Казахстану грозит дефолт

Замершие краны и недостроенные здания – типичная картина кризиса.
Фото автора

Казахстан – единственная из стран СНГ, которая имеет долгосрочную стратегию развития до 2030 года. Основные ее цели – членство в ВТО и вхождение в число 50 наиболее конкурентоспособных стран мира. Как известно, Россия во многом берет пример с Казахстана. Даже пресловутый Стабфонд появился у нас после того, как это ноу-хау проработало в Казахстане пару лет. Как уверяло казахстанское руководство, наличие Стабфонда гарантирует от всякого рода неприятностей в экономике.

Серьезные проблемы, с которыми столкнулся Казахстан, заставляют вспомнить о солидном денежном мешке на черный день. По прогнозу аналитиков Группы оценки рисков, в 2008 году в Казахстане грядет «рост социальной напряженности из-за увеличения цен на продукты питания и неподъемной стоимости жилья».

Причиной столь безрадостной перспективы послужил разразившийся летом прошлого года банковский кризис, который, в свою очередь, стал следствием международного финансового кризиса, спровоцированного невозвратом ипотечных кредитов в США.

«Казахстанские банки летом 2007 года столкнулись с дефицитом ликвидности на внешнем и внутреннем рынке из-за глобального роста ставок. Снижение инвестиционного интереса к местным банкам произошло несмотря на высокие темпы роста банковской системы и стабильное макроэкономическое положение Казахстана. Тем не менее страна все еще является развивающимся рынком. Как показал азиатский финансовый кризис ровно 10 лет назад, именно развивающиеся рынки страдают первыми из-за изменений в настроении международных инвесторов на более консервативное», – отметил «НГ» директор Группы оценки рисков, советник Евразийского клуба банкиров Досым Сатпаев.

О возможных проблемах по рефинансированию полученных ранее займов говорит тот факт, что в ближайшие 12 месяцев казахстанским банкам ежеквартально требуется 3 млрд. долл., причем 70% рефинансируемых обязательств составят синдицированные займы. Только в 2008 году казахстанским банкам придется выплатить иностранным кредиторам 10–12 млрд. долл. Общий совокупный банковский долг составляет почти 80 млрд. долл. Это приведет к снижению внутреннего кредитования, так как средства банков будут аккумулироваться и направляться на погашение долга. В результате казахстанские банки вынуждены будут, в свою очередь, повысить процентные ставки по выдаваемым кредитам и ужесточить другие условия. Это, по мнению эксперта, может негативно сказаться на темпах экономического роста и в целом поставить под угрозу выполнение многих государственных программ, в частности поддержку малого и среднего бизнеса.

Между тем более всего от этого пострадал строительный рынок Казахстана, где в течение последних пяти-шести лет активно надувался «мыльный пузырь», который лопнул. Банки перестали призывать народ купить жилье прямо сейчас, взяв ипотечный кредит. Кредитная активность захлебнулась без подпитки иностранными деньгами. Заграница Казахстану помогать не хочет, а если предлагает займы, то по очень высокой цене. Банки, в свою очередь, подняли ставки не только на ипотеку, но и в целом на кредиты, объясняя свои действия удорожанием внешних заимствований. Даже ипотека по госпрограмме под 10% годовых по большей части недоступна тем, для кого она предназначена – учителям, врачам, молодым семьям, – из-за низкого уровня доходов. Что уж говорить о нынешних ставках┘

Крупные города Казахстана, в том числе Астана и Алма-Ата, превратились в территорию «мертвых строительных площадок». Подъемные краны замерли в ожидании. Тысячи занятых на них людей остались без работы. Результатом этого стало падение цен на рынке первичной и вторичной недвижимости, где цены снизились на 25–40% в зависимости от типа дома и его местоположения. Многие строительные компании, которые активно брали банковские кредиты, сейчас находятся в состоянии коллапса.

«Кризис в строительной сфере – это, безусловно, следствие постбанковского кризиса», – отметил «НГ» эксперт Московского центра Карнеги Алексей Малашенко. Однако, по его мнению, нельзя исключать и того, что это банальное перераспределение сфер влияния, острота и одновременность которых были созданы намеренно. Сложившаяся ситуация лишь будет способствовать в некотором роде естественному отбору. То есть на рынке останутся хорошо зарекомендовавшие себя застройщики. Более того, компании, которым банки перекроют финансирование, вынуждены будут распродавать недостроенное жилье по сниженной цене. «Таким образом, на рынке останутся только крупные, завязанные на государство фирмы», – считает Малашенко. Получается как в той пословице, «паны дерутся, а у холопов чубы трещат». Естественно, что эта ситуация отразилась на интересах нескольких тысяч дольщиков, которые уже вложили деньги в долевое строительство. Пытаясь отстоять свои права, те начали объединяться и проводить акции протеста. Если учесть, что, по оценкам некоторых экспертов, на строительном рынке «кормится» около 2,5 млн. человек, то негативный эффект, увеличиваясь в геометрической прогрессии, от строительного коллапса будет серьезным. Прежде всего во многих строительных компаниях прошли массовые увольнения. Сократилось и количество риелторских контор. Все это подстегнуло рост безработицы в Казахстане, за ней последовало снижение покупательной способности населения, что уже сказалось на сфере услуг.

В то же время банки будут вынуждены переориентироваться на внутренний рынок, что приведет к росту конкуренции за местные ресурсы – размещенные депозиты населения и юридических лиц. Исходя из этого, наблюдается повышение процентных ставок по депозитам. В условиях оттока капитала из страны и девальвации национальной валюты проблема инфляции вновь выходит на первый план. А это значит, что нехватка ликвидных ресурсов на внутреннем рынке, даже при условии их избытка в стране, останется перманентной.

Все это отражается не только на рейтинге страны в целом, но и крупнейших банков и национальных компаний, казахстанских голубых фишек. Прогнозы по ним с «позитивного» скатились сначала до «стабильного», а теперь и до «негативного». Международные рейтинговые агентства не исключают дальнейшего понижения. Желанная для властей цель – попасть в 50 конкурентоспособных стран – отодвинулась на неопределенное время.

Чтобы хоть как-то исправить ситуацию, правительство Казахстана уже выделило в прошлом году 4 млрд. долл. на финансирование строительных компаний, малого и среднего бизнеса, а также для реализации государственных программ. Но пока эффекта от этих мер немного. Скорее всего в этом году правительству придется выделить дополнительные ресурсы. А глава Национального банка Анвар Сайденов вынужден был признать, что в 2008 году темпы экономического роста замедлятся до 5–7%, а это минимальный рост за последние 6 лет.

С другой стороны, правительство заверяет, что инфляция будет удерживаться на уровне не выше 10%, хотя, по прогнозам некоторых казахстанских экспертов, к концу 2007 года она уже достигла 15%. По мнению казахстанского эксперта Досыма Сатпаева, политические последствия замедления экономического роста в Казахстане в 2008 году могут быть серьезные. Ведь от роста инфляции особенно сильно пострадают как раз те слои населения, которые наиболее активно поддерживали существующую социально-экономическую и политическую систему – новый средний класс (работники быстрорастущей сферы услуг), – мелкий бизнес и вообще жители крупных городов. Вся проблема заключается в том, что на данный момент прослойка среднего класса незначительна (от 15 до 25%). Но дефолт, пусть даже незначительный, повлечет снижение материального положения большей части казахстанцев.

«Как это обычно бывает, в условиях любой мобилизации государству необходимо иметь парочку «козлов отпущения», чтобы перенаправить в их сторону весь поток критики и социального недовольства», – отметил Сатпаев. Судя по всему, на эту неблагодарную роль были определены банковские структуры. «Хотелось бы напомнить результаты исследования нашей группы, которое мы сделали в конце августа прошлого года, по теме: «Возможные социально-политические последствия экономического кризиса в Казахстане». Как оказалось, некоторые выводы, сделанные в ходе исследования, нашли свое подтверждение и в ежегодном послании президента за этот год. В частности, речь идет о пессимистическом сценарии, в котором говорилось о том, что финансовые и экономические проблемы в Казахстане могут иметь неоднозначные последствия для банковских структур. В попытках сохранить контроль над ситуацией власти могут попытаться перевести все стрелки в сторону некоторых казахстанских бизнес-структур, обвинив их в провоцировании кризисных ситуаций. И первой мишенью как раз назывался банковский сектор страны. Как говорится: «У победы всегда много отцов, а поражение остается круглой сиротой». В условиях Казахстана обычно победа достается главе государства, а поражение – всем остальным», – сказал Сатпаев.

Решением проблемы озаботились депутаты парламента и потребовали от правительства разъяснений на тему, какие меры они намерены принять по стабилизации ситуации в финансовом секторе республики. По мнению парламентариев, ситуация может поставить под угрозу реализацию государственной жилищной программы. Поскольку «доступное» жилье приобретается именно через ипотеку. Необходимо также учитывать, что средняя зарплата в Алма-Ате, по данным Национального агентства, составляет 700 долл. А по данным ассоциации застройщиков Казахстана, в Астане цена за квадратный метр составляет 1350–1500 долл., в Алма-Ате – в 2 раза выше. В южной столице остались невостребованными 5 млн. кв. метров жилья.

По мнению Досыма Сатпаева, следующим в списке «козлов отпущения» стоят добывающие компании, в основном иностранные, из которых, как оказывается, легко можно сделать «врагов народа».