Наталья Приходко
Нацбанк Украины подтвердил, что инфляция не достигла уровня прогнозов. Фото Reuters
За март, по оценке украинского Госстата, инфляция в годовом выражении упала ниже прогнозных значений – до 3,2%. Но снижение инфляционного уровня было обусловлено мало предсказуемыми факторами, уточнили в Нацбанке Украины и спрогнозировали его почти трехкратное повышение к концу года. А некоторые аналитики, напротив, увязали текущую динамику с вполне предсказуемым в условиях военного конфликта падением совокупного спроса на 25%. Тогда как российские эксперты отметили, что сегодня украинскую экономику нельзя оценивать привычными мерками мирного времени, и предупредили о рисках гиперинфляции.
Как ни странно, но объявленное на днях Государственной службой статистики Украины резкое снижение инфляции мало кого обрадовало. Как отметили в Госстате, рост потребительских цен в стране за предыдущий месяц ускорился до 0,5% – с 0,3% в феврале и 0,4% в январе. Но поскольку прошлогодний мартовский показатель оказался выше и составил 1,5%, в годовом выражении инфляция по результатам марта этого года упала до 3,2% – с февральских 4,3% и январских 4,7%. Притом что по итогам 2023 года было зафиксировано снижение инфляционной планки до 5,1% – после ее резкого взлета до 26,6% (а по некоторым оценкам, и выше 30%) в 2022 году, отмеченном началом масштабного военного конфликта с РФ.
В опубликованном в четверг комментарии Национального банка Украины (НБУ) разъяснялось, что фактические темпы роста потребительских цен в минувшем месяце оказались ниже прогноза регулятора вследствие ряда факторов, имеющих «малопредсказуемый характер», влияние которых, вероятно, иссякнет во втором полугодии 2024 года. В числе этих факторов упоминались значительные объемы прошлогоднего урожая и неожиданно мягкая зима, а также последствия транспортной блокады на западных границах. В частности, ограничение экспорта на польском направлении привело к увеличению предложения отдельных продуктов питания на внутреннем рынке и сопутствующему их удешевлению. В то же время из-за блокирования западных границ Украины подорожал импорт и еще больше выросли расходы бизнеса на оплату труда, что оказало сдерживающее влияние на базовую инфляцию. «Зато фундаментальное инфляционное давление, на которое больше всего влияет монетарная политика Национального банка, ослаблялось умеренно и было близким к прогнозу. Так, базовая инфляция в марте снизилась до 4,2% год к году», – констатировали в НБУ.
Отметим, хотя в январе Нацбанк Украины и улучшил прогноз по инфляции на текущий год c 9,5% до 8,6%, это подразумевало последующее едва ли не трехкратное увеличение нынешних ее значений.
Впрочем, по мнению академика Академии наук Украины Богдана Данилишина (в 2016–2023 годах также бывшего членом Совета НБУ), ключевой причиной стремительного падения инфляции стало сокращение совокупного спроса на 25% относительно довоенного уровня. Уменьшению спроса в условиях продолжающегося военного конфликта поспособствовал массовый выезд украинских беженцев за границу (более 6 млн человек) и активная мобилизация мужчин в Вооруженные силы Украины (ВСУ), а также высокий уровень безработицы, порядка 20%. Отчасти на сдерживание инфляционного процесса повлияла и жесткая монетарная политика Нацбанка. Вследствие чего ограничилось «поступление заемных средств в экономику (уровень кредитования за год сократился с 20% ВВП до 14% ВВП)», определил Данилишин. Хотя и он назвал одной из причин снижения инфляционной планки перенасыщение рынка.
Между тем, если спуститься с высот госстатистики к рядовому продовольственному рынку, то ценовая динамика окажется весьма противоречивой. К примеру, 6 апреля украинские СМИ сообщили о росте цен на импортные томаты из-за их недостатка на рынке. Причем они подорожали и у ключевых турецких поставщиков вследствие активизации экспорта в ЕС. В результате, уточнили аналитики проекта EastFruit, за минувшую неделю помидоры выросли в цене в среднем на 11%. А их оптовая цена для продажи составила 84–100 грн/кг (2,15–2,56 долл./кг). В то же время средняя цена на тепличные томаты в стране оказалась на 50% выше в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Но указанная динамика может измениться во второй половине апреля, когда большинство украинских тепличных комбинатов начнут поставлять на местный рынок собственную продукцию, допустили авторы.
10 апреля также информировали о снижении цен на свеклу, которую накануне в украинских хозяйствах предлагали к продаже по 8–14 грн/кг (0,21–0,36 долл./кг). В среднем это выходило на 13% дешевле, нежели неделей ранее. Правда, причиной такой ценовой динамики был признан «сдержанный спрос на свеклу, в то время как качество этих корнеплодов в хранилищах стремительно ухудшается».
Из приведенных разнонаправленных вроде бы данных напрашивался неожиданный вывод. Получалось, что независимо от того, к какой концептуальной школе приготовления борща (на основе поджарки из томатов или свеклы) относит себя та или иная украинская хозяйка, сегодняшнее положение дел с соответствующими ценами и в сочетании с качеством продукта ее не могло порадовать.
Но, наверное, подчеркнул в комментарии для «НГ» руководитель аналитического отдела ИК «Восточные ворота» Александр Тимофеев, сегодня вообще не следовало бы доверять украинским статданным по той же инфляции. Было бы неправильно оценивать ее мерками нормальной экономики мирного времени. И украинский ВВП (внутренний валовый продукт) поддерживается в основном за счет финансовых вливаний западных спонсоров. Но надо понимать, что рассуждения об инфляции имеют смысл при наличии минимально реального ВВП. «К тому же если говорить о продуктовой корзине, то в бывших советских республиках, как известно, отлично научились управлять процессом соответствующих расчетов. При этом вчера, скажем, в «корзине» значилось 10 яиц и 1 свекла, а сегодня – 2 свеклы и 5 яиц, но в итоге выходят нужные цифры», – пояснил Тимофеев. И чем дольше подобная ситуация сохраняется, прибавил он, тем худшим может оказаться последующее развитие событий, что многие в Киеве прекрасно понимают. Как и то, что Украину, как в России в 90-х годах, тоже ждет в дальнейшем девальвация нацвалюты и гиперинфляция, определил руководитель аналитического отдела ИК «Восточные ворота».
