Александр Разуваев
16:32 16.03.2021
Начнет ли Банк России цикл повышения ставок?
Вместе с тем, Банк России рассматривает возможность повысить ключевую ставку до конца года до 5,5% или даже 6%, рассказал источник Bloomberg. По его словам, такое решение связано с растущей инфляцией и «опасениями» из-за планов правительства увеличить расходы. По данным за февраль, в годовом выражении инфляция ускорилась до 5,7% против обозначенной ЦБ цели в 4%.
Ключевая ставка – это принципиальный вопрос всей экономической политики российских монетарных властей. Мы полагаем, что снижение ключевой ставки до 4,25% можно было бы и избежать. Заниженная ключевая ставка – это инфляция, девальвация, долларизация экономики и бегство капитала. По наблюдениям ИАЦ «Альпари», сегодня российский рубль при нынешних депозитных ставках перестал быть валютой сбережений. Отсюда бегство граждан на рынок акций, в недвижимость и, конечно, в доллар. Мое мнение, что справедливый уровень ключевой ставки Банка России – это диапазон 6-7%, и чем быстрей ставка окажется в этом коридоре, тем лучше. Одновременно надо переходить к политике сильного рубля. На месте Банка России я бы 19 марта поднял ставку сразу с 4,25% до 4,75%.
Повышение ключевой ставки поддержит рубль, но не сломит «бычий» тренд на рынке акций. Исключение может коснуться только некоторых дивидендных бумаг – «Cеверсталь», «Сургутнефтегаз» преф., «Магнит», ММК и т.д. Что значит подъем индекса «МосБиржи» в 2021 году? Россия стала немного Америкой: в России 10 млн частных брокерских счетов. Вместе с семьями их владельцев – это 30-40 млн. Они стали богаче, соответственно, выросла их потребительская уверенность, а значит, можно рассчитывать на уверенный внутренний спрос. Что в момент выхода из рецессии однозначно не лишнее.
В Банке России очень квалифицированные кадры и прекрасно все понимают. Однако лоббизм заемщиков очень серьезен. Думаю, что в пятницу ставка останется без изменений, буду рад, если окажусь не прав.
Александр Юрьевич Разуваев – кандидат экономических наук, финансовый аналитик.
Мнение авторов может не совпадать с позицией редакции «Независимой газеты»;
Комментировать
комментарии(0)
Комментировать