Францию теснят из "высшей лиги" еврозоны

Экономическая ситуация во Франции значительно хуже, чем в других странах еврозоны с высшим финансовым рейтингом AAA, таких как Германия, Финляндия и Нидерланды. Об этом говорится в ежегодном докладе Euro Plus Monitor 2011, распространенном на этой неделе. Между тем в Германии правящие консерваторы высказались за добровольный выход «штрафников» из еврозоны с сохранением членства в Европейском союзе (ЕС).

Старейший частный кредитор Германии банк Berenberg нанес серьезный удар по позициям Франции на рынках. В партнерстве с аналитическим центром «Лиссабонский совет», базирующимся в Брюсселе, он составил рейтинг 17 стран еврозоны. В то время как самой здоровой экономикой оказалась Эстония, Франция заняла лишь 13-е место, обойдя только Италию, Португалию, Кипр и замыкающую список Грецию. Даже Испания отвоевала у Франции одну позицию.

Общий тон отчета оптимистичен. Его авторы не только считают глупостью спекуляции вокруг распада еврозоны, но даже предрекают, что после кризиса экономические показатели стран-членов уже не будут так сильно разниться. Зона евро станет более однородной, благодаря тому что «проблемные» участники успешно реанимируют свои разболевшиеся экономики, стремительно догоняя тяжеловесов.

Исходя из этой логики, можно понять, почему, по мнению авторов исследования, будущее еврозоны омрачают не столько Афины, сколько Париж. Ведь Португалия, Ирландия, Испания и даже Греция улучшили свои показатели благодаря текущим реформам. Франция же, напротив, пошла по наклонной и по некоторым показателям не поднялась выше 15-го места.

Франция больше не достойна своего высшего финансового рейтинга ААА и звания одной из ведущих экономик Европы, уверены авторы доклада. Разместившись между Испанией и Италией, она заслуживает и соответствующего позиционирования. СМИ прокомментировали отчет взволнованно. Так, по оценке Euronews, «Франция может стать следующей костяшкой домино, упавшей в результате кризиса суверенного долга».

Инвесторы отреагировали панически, усугубив и без того глубокий «коллапс доверия». Во вторник разрыв между доходностью по десятилетним облигациям Франции и Германии, занявшей почетное третье место в рейтинге, достиг рекордных 172,6 базисного пункта. Иными словами, Парижу дают взаймы под вдвое больший процент, чем Берлину.

В тот же день поступили данные о возобновившемся росте французской экономики (в третьем квартале ВВП Франции прибавил 0,4%, тогда как во втором было зафиксировано падение на 0,1%). В то же время, если говорить об упомянутых в отчете «посредственных перспективах», то на прошлой неделе Европейская комиссия понизила ожидаемый в 2012 году рост второй экономики еврозоны до 0,6%, что значительно меньше заявленного французским правительством 1%. Другие финансовые аналитики говорят о 0,5%.

Главной причиной обеспокоенности инвесторов, которые также продолжают сбрасывать испанские и итальянские бонды, является зависимость французских банков от стран – членов еврозоны с самыми «солидными» долговыми обязательствами, таких как Греция и Италия. Отнюдь не прибавило спокойствия рынкам и намерение правящих в Германии христианских демократов расчистить участникам зоны евро пути для отступления.

Возглавляемый канцлером Германии Ангелой Меркель консервативный Христианско-демократический союз (ХДС) на днях принял резолюцию с призывом изменить Лиссабонский договор. Поправки должны позволить государствам-членам добровольно покидать еврозону, оставаясь в составе ЕС. Самые радикальные евроскептики из ХДС и вовсе пытались продавить формулировку о принудительном изгнании ослабших игроков.

Учитывая, что канцлерин прилагает немало усилий, чтобы сковать участников зоны евро как можно более прочными узами и видит в централизации чуть ли не панацею от кризисных явлений, подобный дезинтеграционный спазм, да еще и со стороны собственных сторонников, является настоящим вызовом. Вместе с тем в рамках разговоров о жесткой бюджетной дисциплине призывы к «высшей мере» в последнее время звучат постоянно. Так, премьер-министр Нидерландов Марк Рютте во вторник заявил: «В будущем максимальной санкцией может быть принуждение стран отказаться от евро».