Пол Кругман
HAGEN/VERDENS GANG-OSLO,NORWAY/CARTOONARTS INTERNATIONAL/THE NEW YORK TIMES SYNDICATE
Но не случится ли так, что этот быстрый успех окажется недолговечным? Меня серьезно беспокоит то, о чем пишет Financial Times: «Во втором квартале экономика Японии росла ощутимо быстрее, чем сообщали сначала, что повышает вероятность того, что премьер-министр Синдзо Абэ продолжит настаивать на спорном решении о повышении налога с продаж, хотя и попытается компенсировать этот шаг за счет увеличения госрасходов».
Смотрите, возможно, Япония сможет сохранить рост, несмотря на повышение налога. Но, возможно, ей это не удастся. Почему бы не подождать, пока рост не станет устойчивым, а на смену дефляции придет инфляция?
Я считаю, что даже с чисто фискальной точки зрения будет разумнее отложить повышение налога с продаж. Одним из последствий дефляции в сочетании с процентными ставками, стремящимися к нулю, было то, что в Японии реальные процентные ставки до недавнего времени были выше, чем в других развитых странах, а это повод для серьезного беспокойства, если у вас большой долг. Снижение этих реальных ставок (и в меньшей степени уменьшение реальной стоимости долга) имеет большое значение для долгосрочной фискальной картины. Попросту глупо рисковать прогрессом на этом направлении ради ответственной фискальной политики.
Да, японскому государству нужны дополнительные доходы. Но на первом месте должна быть рефляция. Это плохой признак, что данный вопрос вообще обсуждается сейчас.
Сомнения в ОЭСР
Одной из отличительных черт экономического дискурса после 2008 года была поразительно деструктивная роль, которую играло большинство (хоть и не все) международных технократов. Перед лицом высокой безработицы и низкой инфляции ключевые институты, Европейская комиссия, Банк международных расчетов (БМР) и Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), упорно призывали проводить политику, которая только усиливала депрессию в развитых странах.
Относительно этих рекомендаций любопытно то, что они появились вовсе не в результате строгого следования традиционным экономическим моделям, как можно было бы ожидать. Традиционные модели в конце концов утверждают, что фискальная политика сжатия приводит к сжатию и не должна применяться, когда эффект от нее может быть нивелирован из-за более свободной монетарной политики. И уж точно традиционные модели не предполагают повышения ставок в условиях высокой безработицы и низкой инфляции. Однако люди в этих институтах решили, что одновременное ужесточение фискальной и монетарной политики – это правильно. При этом они на ходу выдумывали всякие истории (я не стану называть их моделями), чтобы оправдать свои требования.
Думаю, нам следует называть этих людей просто «кратами», поскольку «техно» выкинули в мусорную корзину и заменили интуицией или еще чем-то.
В любом случае ОЭСР – главный злодей, ну или один из главных (БМР может с ней посоревноваться по части дорогих денег). По собственным оценкам ОЭСР, первичное сальдо еврозоны в целом с 2009 года изменилось – существенный дефицит сменился существенным профицитом (колебание составило 4% ВВП). С учетом того что мы знаем о мультипликаторах, это должно было привести к снижению ВВП еврозоны по меньшей мере на 5% по сравнению с тем, что было бы без политики экономии. И уж точно дела у еврозоны идут очень плохо: рецессия приобрела затяжной характер, а рост оказался слабым. Так чем же это объясняется?
Конечно же, все дело в неуверенности, как утверждает главный экономист ОЭСР.
В чем же еще?
КОММЕНТАРИИ ЧИТАТЕЛЕЙ С САЙТА NYTIMES.COM
Стремление изменить потребительское поведение
Я просто не понимаю, как небольшое повышение налога может помешать действиям японских официальных лиц, учитывая масштабы экспансивной политики. По моему мнению, это повышение больше нацелено на изменение потребительского поведения, чем на решение проблемы госдолга.
– Nathan Allen, Австралия
К сожалению, большинство японских экономистов поддерживают повышение налога с продаж. Боюсь, сейчас квалификация экономистов ниже, чем 45 лет назад, когда я был студентом экономического факультета. Тем не менее есть люди, которые спорят с мнением большинства. Надеюсь, вы окажете им поддержку.
– Hiroo Ito, Япония
Повышение налога с продаж следует обсуждать сейчас, потому что решение о нем принималось в прошлом году (как часть сделки, позволившей Абэ прийти к власти).
Сейчас дискуссия концентрируется на том, отложить ли повышение или сделать его более плавным.
– Alan, Япония
Примерно 10 лет назад все в Японии думали, что после того как экономика первый раз выбралась из дефляции, ее опять в нее втолкнули законодатели, решившие решать проблему дефицита путем повышения налогов. Неужели никто ничему не научился?
– F., Канада
Более высокий налог с продаж? Серьезно? В Японии и так уже сумасшедшая стоимость жизни. Я так понимаю, что инфляция была низкой, но билет в кино стоит 25 долларов или даже больше! Вы можете съесть отличный стейк в Айове на те деньги, что потратите на сандвич в японском минимаркете.
– David Blum, Южная Корея
Этот план нацелен на то, чтобы снизить стоимость иены и стимулировать экспорт, а не внутреннее потребление. Это чистой воды меркантилизм. Надеюсь, он сработает.
– B., Франция
