Европейские лидеры идут ва-банк с провальной стратегией

GABLE / THE GLOBE AND MAIL - TORONTO, CANADA / CARTOON ARTS INTERNATIONAL / THE NEW YORK TIMES SYNDICATE

Полагаю, мы чувствовали, что это случится. Однако, увидев результаты французских и греческих выборов, а также иные доказательства полного провала европейской экономической стратегии, сторонники экономии, как вы догадались, идут ва-банк.

Саймон Рен-Льюис, профессор экономики в Оксфорде, с ужасом наблюдал за тем, как голландцы пошли на абсолютно ненужное затягивание поясов, чтобы показать свою приверженность в корне неверному европейскому финансовому пакту. «К концу апреля консервативное коалиционное правительство Нидерландов распалось, когда крайне правая партия отказалась обсуждать дальнейшее сокращение бюджета, – написал г-н Рен-Льюс 7 мая в блоге. – Премьер подал в отставку. И тем не менее несколько дней спустя другие партии поддержали схожий пакет мер экономии, за который сейчас выступает большинство в парламенте».

Британский премьер в заявлении после выборов поклялся «не отступать» от своей провальной стратегии затягивания поясов.

А Йенс Вайдман, президент германского Центробанка, дал обет уничтожить евро. О'кей, он не сказал этого прямо, но на эти мысли наводит его авторская статья, опубликованная 7 мая в Financial Times. Вся соль в конце: «Кредитно-денежная политика в еврозоне проводится в интересах Валютного союза в целом; таким образом, Германии придется применить национальные инструменты, если для нее европейская политика будет чрезмерно мягкой, – написал Вайдман. – Однако это также предполагает, что опасения по поводу последствий более жесткой монетарной политики на периферии не должны помешать политикам предпринять необходимые меры, когда инфляционные риски для еврозоны возрастут. Достижение первоочередной цели, а именно поддержания стабильности цен, – это обязательное условие для сохранения самого ценного ресурса в распоряжении Центробанка: доверия».

Давайте проанализируем. «Германии придется применить национальные инструменты, если для нее европейская политика будет чрезмерно мягкой…» Я вполне уверен, что тут закодировано следующее: ФРГ попытается предотвратить инфляционный эффект низких процентных ставок ЕЦБ с помощью жесткой бюджетной политики. Всем экономить! (И никакой помощи периферийным экономикам в форме повышенной германской инфляции.)

А затем заявление, что ЕЦБ ужесточит политику, чтобы предотвратить какие бы то ни было риски повышения инфляции в еврозоне, даже если экономики на юге Европы столкнутся с дефляцией.

Сложите это вместе, и получится заявление, что все бремя «внутренней девальвации» – необходимости снижения затрат и цен в Испании и других странах относительно ядра Европы – ляжет на юг, который должен пережить дефляцию.

Конечно, это не сработает, это рецепт по части катастрофического развала евро.

Что думает г-н Вайдман?

Полагаю, что он вообще не думает – или по крайней мере тут не прослеживается модели. Все сводится к ряду броских фраз из лексикона центральных банкиров, скомпонованных таким образом, чтобы не обнаружить нежизнеспособность самой сути стратегии.

В общем, ничему не научились и ничто не хотят пересмотреть.

КОММЕНТАРИИ ЧИТАТЕЛЕЙ С САЙТА NYTIMES.COM

Надежды достичь соглашения тают

Верить в то, что европейские страны сумеют достичь соглашения о скоординированных действиях для борьбы с этим кризисом, кажется, чрезмерно оптимистично.

Вероятно, единственное возможное решение – это односторонние действия стран еврозоны или Европейского ЦБ. Одним из таких решений могло бы стать создание параллельной валютной системы в южных странах Европы.

– Без имени, Швейцария

А не была ли условием вхождения в еврозону готовность правительств к внутренней дефляции? Ценовая стабильность также была обозначена как цель после отказа страны от валюты. Конечно, это было неверно с самого начала. Я согласен, что внутренняя дефляция сейчас не сработает, но я считаю, что хуже будет, если разорвать соглашение, достигнутое десять лет назад.

– G., ФРГ

Отсрочка оздоровления равнозначна отказу от оздоровления. Через пару месяцев мне будет 60. К счастью, пока я здоров, но с учетом общих экономических и демографических трендов, которые мы наблюдаем, я все равно остаюсь за бортом. Мировые банкиры, примите мои поздравления. Вы выиграли партию.

– Т., Нью-Йорк

Если вы ошибаетесь так же, как и все остальные, тогда же, когда и все, то возникает ощущение, что вы-то не ошибались.

– Без имени, Мэн

Я думаю, ведущие экономики хотят сказать только одно: держатели облигаций должны получить свои обратно и с процентами.

Сопутствующий ущерб, который будет нанесен мировой экономике, затронет только людей, не имеющих никакого значения.

– Jeff H., Вашингтон, округ Колумбия

Г-н Кругман, если мы сейчас откажемся от экономии, правительства просто раздуют свои штаты, или начнут строительство новых дорог, или реализацию других проектов. Подобные программы помогают только при условии постоянного притока новых средств. Как только он прекращается, все разваливается. Если вам нужны доказательства, посмотрите на Испанию и Португалию.

– H., Германия

Интересно, сколько здесь скрытого макроэкономического шантажа. Выглядит правдоподобным, что Вейдман и другие комментаторы действительно считают, будто финансовый сектор выйдет из игры, если все сложится не так, как он хочет.

– T., Калифорния