Сергей Сафронов Как обычно, в конце июля в Женеве вышел в свет ежегодный Доклад о мировых инвестициях, подготовленный секретариатом Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД).
Основное внимание в докладе уделено прямым иностранным инвестициям (ПИИ), являющимся одной их движущих сил мирового экономического роста. Динамика ПИИ и выработка оптимальных условий для их привлечения и регулирования много лет находятся в центре внимания экономистов и политиков, в том числе в России.
Представляется, что доклад ЮНКТАД, объективно и всесторонне освещающий все главные аспекты ПИИ, может послужить в качестве уникального справочно-аналитического материала и помочь глубже понять национальные проблемы в глобальном контексте. Показательно, что генеральный секретарь ООН Пан Ги Мун в предисловии к докладу отметил его исследовательско-аналитическую глубину и рекомендовал доклад «вниманию политических и деловых кругов, стремящихся добиться успеха в условиях стремительно меняющегося мира».
Настораживающая динамика и неравномерность развития
По оценке ЮНКТАД, приток ПИИ в мире в 2010 году составил 1240 млрд. долл. Это на 5% больше, чем в предыдущем году, но почти на 37% ниже рекордного уровня 2007 года и на 15% ниже среднего предкризисного уровня 2005–2007 годов. Таким образом, ПИИ по-прежнему отстают от глобального промышленного производства и мировой торговли, восстановившихся на докризисном уровне.
В докладе прогнозируется рост притока ПИИ в 2011 году (в трлн. долл.) до 1,4–1,6, в 2012 году – до 1,7 и в 2013 году – до 1,9. Таким образом, даже в 2013 году этот показатель вплотную приблизится, но не превзойдет рекордный уровень 2007 года.
Однако, как отмечается в докладе, этот довольно скромный сценарий будет реализован лишь при отсутствии неожиданных глобальных экономических потрясений, которые могут возникнуть под воздействием целого ряда все еще действующих факторов риска. К таким факторам авторы доклада относят непредсказуемость глобального экономического руководства, возможный масштабный кризис суверенного долга, а также диспропорции в бюджетно-финансовой сфере некоторых развитых стран и угрозу инфляции.
Важные изменения произошли в 2010 году в отраслевой структуре ПИИ. В частности, сократились глобальные инвестиции в добывающую промышленность, а также во все основные секторы услуг, особенно в сферу финансов, транспорт, связь, деловые и коммунальные услуги. При общем росте ПИИ в обрабатывающую промышленность наблюдались их сокращение в металлургию и электронику, сохранение уровня предыдущего года в химической и фармацевтической промышленности и существенный рост в пищевой, текстильной, табачной, текстильной, швейной и автомобильной отраслях.
Весьма неравномерно распределялся в 2010 году приток ПИИ и по основным группам стран. Наиболее быстрыми темпами росли инвестиции в развивающиеся страны. В результате впервые на эти страны пришлось свыше половины мирового притока ПИИ, а именно 52,8%.
В докладе отмечается, что приток ПИИ в страны СНГ в целом вырос в 2010 году лишь незначительно, хотя в крупнейшую страну региона – Российскую Федерацию – он увеличился (в млрд. долл.) на 4,7 (до 41,2), а в Украину – на 1,7 (до 6,5). Наибольшее сокращение притока ПИИ среди стран СНГ произошло в Казахстане – с 13,8 до 10,0, Туркменистане – с 3,9 до 2,1 и Беларуси – с 1,9 до 1,3.
В отличие от стран СНГ приток ПИИ в страны с переходной экономикой Юго-Восточной Европы сокращался третий год подряд. В целом по этой группе стран снижение составило 47% и особенно сильно затронуло Хорватию и Сербию.
Усилившаяся неравномерность распределения ПИИ наблюдалась и по основным группам развивающихся стран. Так, в странах Южной, Восточной и Юго-Восточной Азии приток ПИИ в целом вырос на 24% (до 300 млрд. долл.), в страны Латинской Америки и Карибского бассейна – на 13% (до 159 млрд. долл.), тогда как в странах Африки произошло сокращение на 9% (до 55 млрд. долл.) и в странах Западной Азии – на 12% (до 58 млрд. долл.).
В группе развитых стран в 2010 году отмечалось дальнейшее сокращение притока ПИИ в Западную Европу – на 19% (до 313 млрд. долл.) и рост в США на 49% (до 228 млрд. долл.).
Угроза инвестиционного протекционизма
Либерализация и поощрение прямых иностранных инвестиций, как отмечается в докладе, по-прежнему являются доминирующими элементами в современной внешнеэкономической политике. Тем не менее авторы сочли необходимым предупредить об усиливающейся опасности инвестиционного протекционизма вследствие накопления за последние годы ограничительных мер и административных процедур.
Так, из 149 мер инвестиционной политики, проведенных в 2010 году в 74 странах и проанализированных в докладе, почти треть приходится на новые ограничения и регламентации, тогда как десять лет назад их доля составляла всего 2%.
Авторы доклада также подчеркивают, что политика в области ПИИ становится все более взаимосвязанной с промышленной политикой на национальном и международном уровнях. Задача заключается в таком управлении этой взаимосвязью, которое поставило бы оба эти направления политики на службу экономического развития. По их мнению, ключевое значение имеет также нахождение золотой середины между укреплением отечественного производственного потенциала, с одной стороны, и недопущением инвестиционного и торгового протекционизма – с другой, чему должно способствовать укрепление международной координации и сотрудничества.
В центре внимания – государственные корпорации
Согласно оценке ЮНКТАД, в настоящее время в мире насчитывается как минимум 650 государственных транснациональных корпораций (ГТНК), которые имеют более 8500 зарубежных филиалов по всему миру и становятся все более важным источником ПИИ. Хотя количество ГТНК относительно мало (менее 1% всех транснациональных корпораций), на них в 2010 году приходилось примерно 11% глобальных потоков ПИИ.
В докладе опровергается расхожее мнение о том, что ГТНК действуют в основном в нефтяной, горнодобывающей и других сырьевых отраслях промышленности. По оценке авторов, на сырьевой сектор приходится менее 9% от общего числа действующих в мире ГТНК, тогда как около 70% из них приходится на сектор услуг (в том числе 19% на финансовую сферу и 16% на транспорт и связь) и около 22% на обрабатывающую промышленность.
Активная деятельность ГТНК, говорится в докладе, вызвала в последнее время некоторую обеспокоенность по поводу их влияния на обеспечение национальной безопасности, создание равных правил игры для конкурирующих компаний, а также на систему управления и прозрачность. Дискуссии с целью урегулировать эти вопросы уже ведутся на ряде международных форумов. Представляется, что обширный фактический материал и рекомендации, содержащиеся в докладе, будут способствовать успеху этих дискуссий.
Между инвестициями и торговлей
Специальный раздел доклада посвящен относительно новой и мало разработанной проблеме неакционерных (то есть не связанных с участием в капитале) способов организации международного производства и их влияния на экономическое развитие.
Как отмечается в докладе, современная международная экономическая деятельность не ограничивается прямыми зарубежными инвестициями, с одной стороны, и внешней торговлей – с другой. В последние годы возросло значение и таких форм международных экономических связей, как подрядное промышленное и сельскохозяйственное производство, аутсорсинг услуг, франшизинг, лицензирование, управленческие контракты и другие формы договорных взаимоотношений. Пользуясь ими, ТНК координируют деятельность в рамках своих глобальных производственно-сбытовых цепочек и оказывают влияние на управление компаниями принимающих стран, не участвуя в их капитале.
Таким образом, неакционерные формы организации международного производства представляют собой своего рода среднее звено, соединяющее ПИИ с внешней торговлей и позволяющее ТНК принимать промежуточные решения дилеммы «производить или закупать».
При этом преимущество неакционерных форм заключается в том, что они представляют собой гибкие механизмы взаимодействия с местными компаниями и превращаются в имманентные стимулы для последующего инвестирования в поддержание жизнеспособности своих партнеров, в том числе путем передачи знаний, технологий и ноу-хау.
В «деликатных» ситуациях неакционерные формы могут оказаться более уместными, чем ПИИ. В сельском хозяйстве, например, подрядное производство лучше обеспечит уважение местных прав и обычаев, гарантии справедливых доходов крестьян и экологически устойчивое использование ресурсов, чем инвестиции в широкомасштабное приобретение земельных площадей.
Согласно оценке ЮНКТАД, в 2010 году во всем мире объем продаж на базе неакционерных форм организации международного производства превысил 2 трлн. долл. Из этой суммы на промышленное производство по подрядам и на аутсорсинг услуг приходилось 1,1–1,3 трлн. долл., на франшизинг – 330–350 млрд. долл., на лицензирование – 340–360 млрд. долл., на управленческие контракты – около 100 млрд. долл.
Промышленное производство по подрядам получило широкое распространение как в капиталоемких отраслях, например в автомобилестроении и электронике, так и в трудоемких производствах текстильных и швейных изделий, обуви, игрушек. Франшизинг применяется главным образом в розничной торговле, гостиничном хозяйстве, общественном питании, а также в предоставлении услуг.
Для обеспечения успешного и взаимовыгодного использования неакционерных способов организации международного производства большое значение имеют разработка и гарантии соблюдения четких и стабильных правил, регулирующих договорные отношения между партнерами.
Можно ожидать, что новаторский характер Доклада о мировых инвестициях вызовет его оживленное обсуждение на очередной сессии совета по торговле и развитию ЮНКТАД, намеченной на сентябрь 2011 года.
Дарья Гармоненко