Экономику ускорят рублевыми вливаниями

Новому кабинету министров предстоит нарастить бюджетные расходы. Фото со страницы правительства РФ в Twitter

Новое правительство планирует существенно наращивать госрасходы уже в этом году. Bloomberg ссылается на оценки экспертов, ждщих прироста бюджетных расходов на 2 трлн руб. в год. Ранее власти при профицитном бюджете предпочитали складывать нефтерубли и нефтедоллары в «кубышку». Теперь же «лишние» триллионы пустят на реализацию нацпроектов и выполнение новых социальных обязательств. Эксперты призывают не надеяться на серьезное ускорение экономики: если администрирование нацпроектов сохранится в прежнем виде, в лучшем случае мы увидим рост около 0,5% ВВП.

В этом году дополнительные расходы бюджета могут составить 2,1 трлн руб., или 34 млрд долл., подсчитали аналитики компании ING Groep NV, на которых ссылается Bloomberg.

В эту сумму входят деньги из Фонда национального благосостояния (ФНБ). И еще около 500 млрд руб. будет выделено из непотраченного бюджета 2019 года.

Бюджет прошлого года действительно был исполнен с существенным профицитом. Как сообщали в Минфине, доходы казны по итогам года превысили расходы почти на 2 трлн руб., или на 1,8% ВВП. При этом власти не успели потратить 1,12 трлн руб. из запланированных на 2019 год. За низкие темпы расходования бюджетных средств глава Счетной палаты Алексей Кудрин отчитывал правительство еще в ноябре прошлого года.

К «сэкономленным» триллионам, очевидно, следует прибавить и средства, размещенные в ФНБ. Так, на 1 января 2020 года объем ФНБ составил 7,7 трлн руб. Заметим, за месяц объем фонда несколько «похудел». На 1 декабря 2019 года объем ФНБ составлял 7,9 трлн руб., или 7,3% ВВП. При этом средства ФНБ уже вкладываются в различные инвестпроекты. К примеру, в Российском фонде прямых инвестиций сообщали, что вложили в различные инвестпроекты около 125 млрд руб. из ФНБ. Среди таких «важных инвестпроектов» назывался в том числе и проект по ликвидации цифрового неравенства.

Сам же министр финансов Антон Силуанов недорасход бюджетных средств ранее называл «укреплением бюджетной дисциплины», подчеркивая, что средства в виде бюджетных остатков перейдут на 2020 год. По мнению экспертов, столь весомый денежный излишек поможет властям выполнить анонсированные социальные обязательства. Напомним, президент РФ Владимир Путин в Послании Федеральному собранию объявил о новых мерах социальной поддержки населения, включающие увеличение выплат материнского капитала и введение новых пособий для малоимущих семей с детьми. На реализацию социальных выплат, перечисленных в рамках Послания в 2020 году, потребуется около 450 млрд руб., заявлял новый премьер РФ Михаил Мишустин (см. «НГ» от 19.01.20). Антон Силуанов сообщал, что совокупно до 2024 года на реализацию Послания будет потрачено свыше 4 трлн руб.

СМИ наиболее вероятным источником средств помимо бюджетных остатков и средств резервных фондов называли и отмену части налоговых льгот, которые уже сейчас ежегодно обходятся бюджету более чем в 4 трлн руб.

Аналитики полагают, что наращивание социальных расходов в ближайшие два года простимулирует рост розничной торговли в пределах 1 процентного пункта, а увеличение выплат материнского капитала поддержит рынок недвижимости.

Собственно, к этому результату стремятся и сами чиновники. «Нам нужно активнее реализовывать национальные проекты, чтобы люди почувствовали изменения в своей жизни и окружении в ближайшее время», – подчеркивал Михаил Мишустин. «Мы должны добиться более быстрого экономического роста», – добавлял он.

При этом до недавнего времени ускорять экономику бюджетными вливаниями у властей не очень получалось. Об этом говорит и недорасходованность средств, выделенных на реализацию нацпроектов. Так, по итогам прошлого года на нацпроекты не успели потратить около 150 млрд руб. В Минфине недоисполнение объясняли тем, что нацпроекты являются новым инструментом, к которому «надо приспособиться».

В Bloomberg сообщают, что теперь за «ускорение отечественной экономики» будет отвечать новый вице-премьер Андрей Белоусов, который выступает за наращивание государственных расходов. Белоусов был одним из тех, кто лоббировал в 2018 году увеличение заимствований для финансирования нацпроектов, напоминает агентство.

Опрошенные СМИ экономисты полагают, что у страны достаточно возможностей для наращивания трат. «Учитывая, что прошлом году РФ имела профицит бюджета в 1,8% ВВП и увеличила международные резервы до более чем 500 млрд долл.», – передает агентство. К тому же, продолжают в Bloomberg Economics, пять лет жесткой бюджетной и денежно-кредитной политики значительно снизили уязвимость России к внешним шокам. «Дополнительные расходы, вероятно, добавят около 20–30 базисных пунктов к (экономическому) росту в краткосрочной перспективе, потому что расходы сосредоточены в социальных проектах», – полагают аналитики.

В то же время оценка объемов дополнительных расходов из бюджета в 2020 году, превышающих 2 трлн руб., по мнению ряда экспертов, выглядит чересчур оптимистично. «Если же предположить, что данные расходы все-таки будут реализованы, то источником для их формирования может стать очередной раунд повышения фискальной жесткости, например, в отношении бизнеса, что в более долгосрочной перспективе будет оказывать сдерживающее влияние на экономический рост», – рассуждает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович.

Он также сомневается, что такая «заливка» в экономику масштабных ресурсов может стать значительным стимулом для ускорения экономического роста. «Во-первых, для того чтобы такие госрасходы стали драйвером экономического роста, они должны быть вложены в высокоэффективные проекты, с которыми в стране все еще остаются проблемы. Во-вторых, к реальному ускорению роста экономики может привести лишь ее глобальный «перезапуск», в том числе как в плоскости снижения структурных ограничений, так и модернизации социальной сферы», – рассказывает аналитик. «Даже с учетом существенных объемов госфинансирования данные процессы будут растянуты во времени на срок от 3 до 5 лет», – резюмирует он.

Любые инвестиции в национальные и инфраструктурные проекты оказывают позитивное воздействие на экономику, продолжают аналитики из аналитического центра «Альпари». «Но реализуемые проекты должны быть прорывными, а не латающими старые недоработки. При отсутствии эффективности управления и прозрачности реализации нацпроектов годовой прирост ВВП будет составлять лишь порядка 0,5%», – считают они. Отсутствие на сегодняшний день прорывного управления государственными проектами, бюрократия, неэффективные управленцы снижают прямую пропорцию между расходами (инвестициями) и ожидаемым положительным экономическим эффектом, заключают в «Альпари».