Банки наращивают прибыль, но не подпитывают экономику

Замедление темпов роста в Минэкономразвития связывают с неопределенной ситуацией в обрабатывающих производствах. Фото Reuters

Июльская статистика промпроизводства указывает на замедление экономического роста, заявили в Центробанке. На фоне замедления промышленного роста банки сообщили о колоссальном росте прибыли: в два раза в январе–июле по сравнению с  2016 годом. Правда, наращивать кредитование экономики они не торопятся. Так что замедление экономического роста – вовсе не удивительная тенденция.

ЦБ сообщил, что июльская статистика по росту промпроизводства оказалась хуже ожиданий. По мнению регулятора, данные Росстата позволяют говорить о «некотором замедлении» темпов экономического роста в РФ в третьем квартале после его ускорения во втором, передает Интерфакс. 

«Основной вклад в замедление динамики показателя внесли обрабатывающие производства. Предположительно негативное влияние оказали слабая динамика экспорта и коррекция запасов материальных оборотных средств», – полагают в ведомстве Эльвиры Набиуллиной.

Также ЦБ связывает июльское замедление промышленного роста с холодной погодой. «Небольшой негативный вклад в годовую динамику промышленного производства внесла прохладная погода (за счет снижения кондиционирования воздуха)», – уточняет регулятор. Любопытно, что этот же погодный фактор ЦБ два месяца назад тоже упоминал, но как причину как раз ускорения роста промышленности, потому что росло потребления энергии (см. «НГ» от 22.06.17). Сейчас потребление энергии тоже растет, но это уже не помогает экономическому росту. Так, по итогам семи месяцев этого года производство (а следовательно, и потребление) электроэнергии увеличилось на 1% в годовом выражении, теплоэнергии – на 3,9%.

Выводы ЦБ о замедлении промышленного и экономического роста можно рассматривать как косвенный ответ на вчерашнее заявления представителя Минэкономразвития (МЭР), что на основании июльской статистики преждевременно говорить о смене тенденции в динамике промпроизводства (см. «НГ» от 16.08.17). «Замедление темпов роста в июле определяется снижением отгрузки продукции обрабатывающих производств на 0,8%. В настоящее время еще не представлена полная информация по подразделам промышленного производства. Если судить по информации о выпуске по отдельным продуктам, то картина динамики выпуска достаточно разнообразна и говорить об изменении тенденции в производстве преждевременно», – комментировали в ведомстве Максима Орешкина данные подконтрольного МЭР Росстата.

Впрочем, на фоне замедления промышленного роста тем удивительнее выглядит колоссальный рост прибыли в банковском секторе. Как сообщает ЦБ, прибыль банков РФ за январь–июль составила 927 млрд руб., практически достигнув финансового результата за весь 2016 год. Таким образом, по сравнению с результатом за семь месяцев прошлого года (459 млрд руб.) прибыль банков сейчас выросла в два раза. Заметим, за весь 2016 год прибыль банковского сектора составила 930 млрд руб., что оказалось практически в пять раза больше, чем в 2015 году. При этом в июле активы банковского сектора выросли по действующим банкам в годовом выражении на 1,6%, до 81,3 трлн руб., следует из материалов ЦБ.

Также Банк России сообщает, что за семь месяцев текущего года кредиты экономике выросли на 3,1%, кредиты нефинансовым организациям – на 2,2%, физическим лицам – на 5,2%. Однако если брать годовую динамику, то из данных ЦБ следует, что по состоянию на 1 августа банковский сектор даже сократил кредитование экономики  примерно на 2%.

Несмотря на колоссальной рост прибыли банков, экономисты из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) сообщают о продолжении системного банковского кризиса, начавшегося в декабре 2014 года. В частности, они отмечают, что одно из кризисных проявлений – продолжающееся снижение обеспеченности банков рублевыми ликвидными активами.

Но ЦМКП фиксирует также позитивные изменения, которые можно рассматривать как «намек на скорое исчезновение признаков системного банковского кризиса». «Во-первых, речь идет о снижении доли проблемных и безнадежных ссуд в кредитном портфеле банков впервые за длительный период. Во-вторых, было отмечено ускорение притока средств населения в банковскую систему, которое произошло, несмотря на эпизод с потерей платежеспособности банком «Югра», – поясняют в ЦМАКП, полагая, что подобное поведение вкладчиков указывает на приобретение ими «иммунитета» к паническому настроению. Впрочем, ситуация в секторе все еще может измениться. Ведь «укрепление иммунитета» аналитики связывают с июньским улучшением занятости и восстановлением экономического роста.

Заметный рост прибыли банков на фоне аккуратного кредитования предприятий эксперты «НГ» объясняют тем, что отечественная экономика только начинает восстановление. «Кредитные учреждения только начали выходить из кризиса, их показатели свидетельствуют о возможном его окончании, но желаемый результат пока не достигнут. Именно поэтому банковский сектор сейчас не наращивает кредитование экономики теми же темпами, что растет его прибыль, а максимально сохраняет денежные средства», – говорит гендиректор компании «Парса Компани Групп» Павел Кожевников. «Наращивать кредитование банки могут в том случае, если на него есть спрос. Однако компании пока не готовы инвестировать в расширение и модернизацию производства», – замечает старший аналитик компании «Фридом Финанс» Богдан Зварич.

Сейчас прибыль продолжает расти в основном за счет эффекта низкой базы, говорит зампредправления Локо Банка Андрей Люшин. «Связано это с сокращением расходов по созданию резервов на потери. 2015-й был очень неудачным для банков, а потребность в формировании резервов, хотя и заметно снизилась в 2016 году, оставалась выше, чем сейчас. Кроме того, в России постоянно снижается число банков за счет отзыва лицензий, а количество клиентов остается прежним. Поэтому действующие банки получают новых клиентов, новые офисы, а иногда даже технологии, также стимулирующие рост прибыли», – полагает он.

Влияет и ужесточение требований к потенциальным заемщикам со стороны банков. «После встряски 2015–2016 годов, обусловленной кризисным ростом просрочки по займам, которые выдавались в период кредитного бума 2014 года, российские банки пересмотрели свои риск-модели и начали осторожнее подходить к оценке потенциальных заемщиков. Кроме того, у населения сохраняется сберегательная модель потребления, что также сдерживает динамику кредитования», – обращает внимание управляющий директор «БКС Ультима» Олег Сафонов. По мнению эксперта, для качественного роста в розничном кредитовании нужен подъем потребительской уверенности. «А для достижения роста в корпоративном кредитовании необходимо восстановление спроса в экономике, оживление инвестиционной активности, формирование устойчивой низкоинфляционной конъюнктуры», – перечисляет он.

Тем не менее показатели прибыли российского банковского сектора значительно превосходят уровень 2014 года, замечает аналитик компании «Алор Брокер» Сергей Королев. «Так что мы можем говорить о том, что банковская система не просто восстанавливается, а уже восстановилась до докризисного уровня. И даже если темпы роста маржинальности банковского бизнеса снизятся во втором полугодии под влиянием негативных факторов, в любом случае удастся  преодолеть   планку успешного 2012 года, когда прибыль сектора оценивалась более чем в 1 трлн руб.», – уверен он.

Эксперт подчеркивает, что рост доходности банковского сектора тем не менее не сопровождается экономическим ростом и улучшением качества заемщиков. Он обращает внимание, что рост, который мы наблюдаем, «формируется за счет первой двадцатки крупнейших банков», в то время как остальные участники рынка испытывают проблемы, не торопятся вкладываться в экономику и предпочитают формировать резервы или в лучшем случае инвестировать появляющийся «жирок» в финансовые инструменты, поясняет Королев. Кроме того, в период 2014–2015 годов банки и сами активно кредитовались, и эти долги необходимо погашать, так что часть сверхприбыли уходит на погашение ранее сформированных долговых обязательств, подчеркивает он.

Статистика по внешнему сектору также говорит нам о том, что банки также стали основным источником вывоза капитала, из-за которых сальдо по капитальному счету платежного баланса составило 13,1 млрд. долл, продолжает глава департамента Private Solutions Singapore Castle Family office Станислав Вернер. «Банковский сектор, помимо погашения внешних обязательств на уровне сопоставимого периода прошлого года, одновременно разместил средства за рубежом», - уточняет он.

Между тем двукратный рост прибыли за 7 месяцев 2017 года несоразмерен увеличению объема кредитов экономике лишь на 3%. «Сумма прибыли банковского сектора за этот период составила 927 млрд. руб. А объем кредитов экономике в июле 2017-го - 41,4 трлн. руб. То есть увеличение суммы кредитов на 3% означает, что она возросла примерно на 1,2 трлн. руб., то есть превысила общую прибыль», - сообщает ведущий аналитик компании TeleTrade Марк Гойхман. Повысить же объем кредитования в два раза, сообразно росту прибыли, невозможно за столь короткий период, продолжает он. «Кредитование ограничено общими масштабами экономики, низкими темпами ее роста, малой рентабельностью предприятий, низкими доходами населения и высокими процентными ставками», - перечисляет аналитик.