Перспектива-2020: стагнация или рецессия

Надежды министра финансов РФ Антона Силуанова на начало роста экономики в конце 2015 года не оправдались. Фото Петра Ковалева/ТАСС

Рецессия или стагнация в России продолжится до окончания периода бюджетного сжатия, предсказывают эксперты Высшей школы экономики (ВШЭ). Но проблема в том, что окончания бюджетного сжатия не видно по крайней мере до 2020 года. А возможно, и еще дольше. Официальные прогнозы о начале ускоряющегося восстановительного роста в условиях сокращения зарплат бюджетников и снижения госрасходов экономисты ВШЭ считают маловероятным.

Экономическая активность в июле 2016 года практически не изменилась, оставаясь вблизи самых низких с начала кризиса уровней. При этом в целом за полугодие кризис даже усилился: экономическая активность возобновила снижение, опустившись к середине года ниже минимальных с начала текущего кризиса значений, говорится во вчерашнем обзоре Центра развития ВШЭ. Падение наблюдалось почти во всех видах экономической деятельности. Несмотря на то что во втором квартале ВВП вырос на 0,1%, за два квартала он сократился примерно на 1,6% (по сравнению с тремя последними месяцами 2015 года), а в целом с начала кризиса экономика потеряла примерно 5,5% ВВП. Правда, потребительский спрос в июле немного улучшился, розничный товарооборот вырос на 0,3%, но общая тенденция к его снижению темпом 5–6% годовых не преодолена. Уровень внутреннего частного спроса в июле был на 12,6% ниже среднего уровня 2014 года.

Из противоречивых данных июльской статистики эксперт Центра развития ВШЭ Николай Кондрашов сделал вывод, что российская экономика скорее всего очень надолго застряла на дне. «Несмотря на распространенное мнение о том, что уже в конце текущего года экономика начнет переход к восстановительному росту, который в ближайшие годы будет лишь ускоряться, нам представляется более вероятным сценарий продолжения стагнации/рецессии до окончания периода бюджетной консолидации», – написал он в обзоре. Этот прогноз означает, что экономика не выберется из кризиса до начала 2020 года.

Под термином «бюджетная консолидация» обычно понимается сокращение бюджетного дефицита как за счет увеличения доходов, так и за счет сокращения расходов. Прогноз Минфина по дефициту федерального бюджета на 2016 год составляет около 3,2% ВВП, хотя в апреле на заседании расширенной коллегии Министерства финансов глава правительства РФ Дмитрий Медведев требовал не допустить дефицита более 3%. Тогда же он обозначил первоочередной задачей подготовку нового бюджета на трехлетнюю перспективу (на 2017–2019 годы). «Необходимо обеспечить консолидацию бюджета и сделать так, чтобы экономический рост в России из-за этого не пострадал, а по возможности, еще и ускорился», – говорил тогда Медведев.

В начале июня тот же Кондрашов писал в обзоре, что «правительство зафиксировало расходы бюджета на 2017–2019 годы на уровне 15,78 трлн руб., что означает снижение расходов бюджетной системы в реальном выражении примерно на 1,5–2% в год. В этих условиях мы не ожидаем возобновления устойчивого роста экономики в ближайшее время».  

Эксперты ВШЭ уверяют, что планы Минфина по бюджетной консолидации в 2017–2019 годах потребуют существенных усилий от всего общества. «Во-первых, заморозка расходов федерального бюджета негативно скажется на темпах экономического роста и уровне жизни населения. Во-вторых, необходимо будет решить сложную задачу резкого увеличения внутренних заимствований», – говорилось в июньском обзоре.

Прогнозы правительственных чиновников о завершении кризиса в России на фоне сжатия бюджетного сектора выглядят противоречивыми. Министр финансов России Антон Силуанов заявлял прошлым летом, что экономика страны начнет расти в конце 2015 года. В феврале глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев предсказал, что переход к восстановительному росту российской экономики возможен уже в 2016 году. По прогнозам сотрудников ЦБ, в 2016 году спад в экономике продолжится, а к росту экономика вернется не ранее чем в 2017 году.

В Минэкономразвития заявили «НГ», что ведомство не может согласиться со столь пессимистичными прогнозами ВШЭ и к концу текущего года ожидает переход от  стагнации к восстановлению экономического роста даже несмотря на сокращение на 4% расходов федерального бюджета по итогам семи месяцев текущего года по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. «Ожидается восстановление положительной динамики цен на нефть, предусматривается ряд мероприятий по поддержке несырьевого экспорта, реализация крупных инфраструктурных проектов, – сообщили в министерстве. – Рост инвестиций будет поддерживаться улучшением бизнес-климата и последовательным снижением ключевой ставки Центрального банка. Предусматривается увеличение инвестиций в человеческий капитал и инновационные сектора экономики. Рост ВВП за счет указанных факторов может составить от 2 до 4% к 2020 году».

Дефицит федерального бюджета пока не удается удержать в рамках ориентира в 3% ВВП. Источник: Центр развития ВШЭ

А управляющий партнер Kirikov Group Даниил Кириков считает прогнозы ВШЭ о продолжения спада в экономике вполне обоснованными. «До сих пор не устранены факторы, породившие кризис, а именно диспропорции в отраслевой структуре хозяйственной системы, – сказал он «НГ». – Экономика России до сих пор не оправилась от внешнего шока, порожденного санкциями, внешние рынки займа по-прежнему остаются недоступными для финансового сектора, а полноценный процесс импортозамещения в сфере промышленности и сельского хозяйства займет приблизительно 3–5 лет». Эксперт допускает рост экономики при сокращении бюджетных расходов, но лишь при условии снижения размеров налогового бремени на бизнес, уменьшения процентной ставки по кредитам, увеличения объема инвестиций, удержания низкого курса рубля, проведения структурных реформ, поддержки бизнеса со стороны государства и, что немаловажно, эффективной борьбы с коррупцией. «Существенный импульс развитию предпринимательской активности может придать завершение реформы гражданского права: на сегодняшний день в России нет полноценного института собственности на землю, что в целом тормозит развитие коммерческой активности», – считает Кириков.

Аналитик компании «Финам» Тимур Нигматуллин считает ошибкой строить прогнозы по динамике экономического роста на среднесрочную и долгосрочную перспективу исходя исключительно из тренда ключевых макроэкономических показателей за последние полтора-два года. «Подобный инерционный метод прогнозирования не работает в условиях смены ключевой парадигмы макроэкономической политики властей: введения жесткого контроля за дефицитом бюджета и инфляционным таргетированием. Новый подход действительно в краткосрочной перспективе сильно тормозит экономический рост. Но зато обещает оживление экономики в последующие годы, – сказал он «НГ». Эксперт напомнил, что подобный процесс происходил в свое время во многих развитых и развивающихся странах, которые попадали в ловушку «среднего дохода».

«При сокращении бюджетных расходов экономический рост будет возможен при благоприятном развитии ситуации на внешних рынках, а именно при росте цен на сырьевые товары, – говорит «НГ» управляющий партнер компании «2К» Тамара Касьянова. – Также вырасти экономике без увеличения бюджетных расходов поможет повышение качества госуправления. Точечные налоговые реформы могут помочь привлечь инвестиции – это, с одной стороны, приведет к сокращению поступлений в бюджет, что вынудит искать возможности для его сокращения, но с другой стороны – заложит основы для экономического роста в дальнейшем. В любом случае ожидать быстрого роста сегодня не стоит. Точечные усилия могут сегодня дать больше, чем массовые финансовые вливания в те или иные сектора. Но, безусловно, все это возможно при условии реформы системы госуправления – ее неэффективность стала уже очевидной, об этом заявляют все разработчики экономической стратегии РФ».