Рыночники-реалисты испугались возвращения Кудрина во власть

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина пытается бороться с ростом цен. Фото РИА Новости

Центробанк и бизнесмены видят проблемы российской экономики совершенно по-разному. В ЦБ очень обеспокоены сокращением денег в накопительной пенсионной системе, что мешает росту финансового посредничества. А предпринимателей реального сектора куда больше волнует невозможность кредитования производства. Вчера Банк России представил свое видение стратегии развития финансового сектора. А защитники интересов бизнеса разъясняли рекомендации Столыпинского клуба – как заставить экономику расти. Чиновники-монетаристы и бизнесмены-реалисты пока не хотят слышать друг друга.

Российские власти сегодня фактически отказываются от планов создания в России международного финансового центра и превращения рубля в резервную валюту. Вместо этих более или менее конкретных планов Центробанк представил вчера стратегию развития финансового рынка без каких-либо количественных ориентиров и планов. «Это соответствует наметившейся тенденции по сокращению горизонта прогнозирования макропоказателей», – объясняют в ведомстве Эльвиры Набиуллиной.

Вместо цифр или расчетов чиновники ЦБ сосредоточились на качественном описании своего видения экономических проблем РФ. Одна из забот ЦБ – нежелание граждан добровольно перечислять деньги финансовым посредникам в так называемую накопительную пенсионную систему. «Существует риск продления моратория на перечисление средств пенсионных накоплений в негосударственные пенсионные фонды в 2017-м и в последующие годы, что негативно скажется на доверии населения к накопительному элементу пенсионной системы и, как следствие, будет способствовать снижению прироста долгосрочных инвестиций», – пишут авторы финансовой стратегии ЦБ.

Источник: Столыпинский клуб, доклад «Экономика роста»

Кроме прогноза судьбы пенсионных накоплений, в документе ЦБ говорится, что приоритетными задачами для Банка России являются «повышение уровня и качества жизни граждан Российской Федерации, рост и развитие реального сектора российской экономики и создание условий для роста финансовой индустрии». По мнению ЦБ, достигнуть этих задач можно, в том числе повышая инвестиционную привлекательность российского публичного бизнеса. А это реально только при обеспечении финансовой стабильности.

Однако сегодня рассуждения о стабильности выглядят скорее демагогией. Потому что ничем иным, кроме как монетарной борьбой с инфляцией, по мнению членов Столыпинского клуба, ЦБ сейчас не занимается.

«Банк России и правительство должны перейти от «ограничительной» денежно-кредитной политики к «стимулирующей», таргетирующей, наряду с инфляцией, рост ВВП за счет увеличения деловой и инвестиционной активности, низких ставок долгосрочного кредита, снижения волатильности рубля к основным валютам», – заявил вчера бизнес-омбудсмен Борис Титов на круглом столе «Как заставить экономику расти», который был организован Международной торговой палатой. Титов пояснил, что борьба с инфляцией должна идти не путем «иссушения» денежной массы, как происходит сегодня, а с использованием эффекта экономического роста, снижения издержек, повышения производительности и масштабов производства за счет внедрения передовых технологий. «Главный путь снижения инфляции – экономический рост», – подчеркнул Титов.

При этом потенциал у российской экономики есть. Кроме сырьевых и интеллектуальных ресурсов, это гигантский пласт второй, теневой экономики. Бизнес-омбудсмен пояснил, что по данным Минтруда РФ, 20% экономически активного населения (22,5 млн человек) не зарегистрированы в системе соцстрахования и не платят взносы в Пенсионный фонд. Размер теневого бизнеса в РФ составляет более 40%, а до 50% прямых иностранных инвестиций, по данным платежного баланса ЦБ РФ, поступает из офшоров. Значительная часть этих средств поступает от российских предпринимателей и от госкомпаний. «При этом предприниматели не могут себе позволить иные схемы работы из-за отсутствия инвестиционных налоговых льгот и надежных финансовых институтов», – объяснил Титов.

В свою очередь, президент ассоциации «Росагромаш» Константин Бабкин представил сравнение условий ведения бизнеса в России и в Канаде, где у Бабкина также работает предприятие. В России значительно дешевле трудовые резервы (годовая экономия – 0,55 млрд руб.) и небольшая экономия получается по тарифам на газ (плюс 0,05 млрд руб.), все остальное – налоги, тарифы, кредиты – существенно дороже. В итоге одинаковый бизнес в России приносит ежегодный убыток в 1,54 млрд руб., тогда как в Канаде выходит чистая прибыль в 0,9 млрд руб.

При этом участники круглого стола рассчитывают, что стимулирование выхода бизнеса из тени приведет к росту ВВП до 1–2%. Предлагаются уже известные рецепты: снижение налоговой нагрузки на производство до среднемирового уровня в 41%, уменьшение проверок и доступное кредитование. Реакция правительства на эти предложения тоже не является секретом – денег нет и не будет. Но экспертное сообщество уверено, что резервы в казне есть.

Так, экс-замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач считает, что правительство напрасно столь ревностно сдерживает объем внутренних заимствований: «Сейчас он составляет 12% ВВП, но его вполне можно увеличить до 15–17% ВВП. Но направить собранные средства нужно не на потребление, а на проведение реформ в здравоохранении, в образовании. Аксиома мирового развития – нельзя обеспечить благополучие государства, не наращивая объемы госдолга». 

Константин Бабкин указывает, что правительство не жалеет средств на финансирование высокозатратных имиджевых мероприятий типа Олимпиады и чемпионата мира по футболу. «А для бизнеса деньги остаются крайне дорогими. Впрочем, для предпринимателей сегодня самый высокий риск – возможное возвращение Алексея Кудрина в правительство или в администрацию», – сыронизировал Бабкин.

С критикой в адрес политики ЦБ выступил и директор компании Arbat Capital Алексей Голубович. «В законе о ЦБ нет положения, чтобы отслеживалось целевое использование полученных банками и компаниями госсредств. Не стоит такой задачи. Кроме того, ЦБ напрягается в отношении вывоза капитала, но при этом создал такие условия, что к нам могут зайти любые объемы денег, а спекулянты резвятся на Московской бирже, как хотят», – говорит Голубович.

«Если денег не хватает, можно и нужно проводить эмиссии, – считает Титов. – В условиях низкой монетизации экономики (соотношение М2/ВВП в России – 45%, в КНР – 195%) ЦБ может постепенно наращивать денежное предложение (как минимум до уровня М2/ВВП – 80–90%), не опасаясь инфляции, при условии, что новая денежная эмиссия будет направлена в форме возвратных кредитов на стимулирование инвестиций в реальное производство».

В качестве примера Титов привел разработанную в Столыпинском клубе схему: «ЦБ может рефинансировать банки или проводить капитализацию институтов развития на сумму не менее 1,5 трлн руб. в год в течение пяти лет. Эти средства пойдут на финансирование частных производственных высокотехнологических проектов, или экспорта продукции с высокой добавленной стоимостью под залог проектных облигаций».

Россия должна сегодня использовать мировой опыт и применить политику так называемого финансового форсажа, уверены предприниматели. Эта политика включает монетизацию до уровня новых индустриальных экономик, противодействие немонетарной инфляции, максимальное поощрение долгосрочных иностранных инвестиций и т.д. Весь этот спектр действий позволит достичь пятипроцентной доли РФ в мировом ВВП (сейчас мы производим 3,3%, в прогнозах – снижение до 2,7%).

Между тем пока диалога предпринимателей с чиновниками-монетаристами нет. На дискуссию с предпринимателями вчера не явились представители ни ЦБ, ни правительства.