Михаил Делягин
Фото Reuters
Удешевление нефти и неопределенность ценовых перспектив весьма болезненно ударили по всей мировой нефтяной промышленности, и на фоне общего провала, как это ни было бы странно, российский бизнес не просто выглядит хорошо, но и по некоторым показателям занимает лидирующие позиции.
По итогам первых трех кварталов этого года BP и Statoil отчитались о чистых убытках, а у Chevron, Exxon Mobil, Petrobras, Petrochina и Shell сокращение чистой прибыли находилось в диапазоне от 49 до 81%.
Между тем контролируемая государством «Роснефть», по недавнему отчету за тот же период, сократила прибыль в валютном выражении лишь на 28%; в рублевом же выражении чистая прибыль по МСФО возросла на 40% – притом что по итогам 9 месяцев нефть подешевела на 12,9% в рублях и на 48% – в долларах. Таким образом, ослабление рубля лишь незначительно компенсировало удешевление нефти; дополнительное негативное влияние оказывали последствия проведенного правительством Медведева налогового маневра (потери оцениваются в 64 млрд руб.) и временного лага по экспортной пошлине (при снижении цены на нефть пошлина, изменяемая раз в квартал, оказывается завышенной).
Хотя свободный денежный поток, генерируемый крупнейшими иностранными корпорациями, заметно сжался, а в отдельных случаях и вовсе стал отрицательным, «Роснефть» сумела обеспечить его стабильность. Скорректированная (рассчитанная без учета влияния изменения государственного регулирования) EBITDA, то есть прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации, выросла в январе–сентябре 2015 года на символический 1,0% – до 879 млрд руб. Выручка же российской компании в валютном выражении сократилась лишь на 7,8%.
Стабильная генерация денежного потока надежно обеспечивает реализацию инвестиционной программы, выплату дивидендов и уверенное снижение долговой нагрузки, несмотря на прекращение внешних займов. Общий долг «Роснефти» с начала года снижен на 21,5% в долларовом выражении – до 47,5 млрд долл.; чистый долг в долларовом выражении сокращен на 45,6%. Важным достижением «Роснефти» стало получение от крупнейших мировых нефтетрейдинговых компаний авансовых платежей по долгосрочным контрактам на поставку нефти в размере почти 1 трлн руб. (16 млрд долл. по среднему курсу третьего квартала), абсолютно уникальное в современных условиях. Благодаря качественному улучшению финансового состояния компания получила возможность сфокусироваться на развитии новых проектов.
Успешные финансовые результаты были достигнуты за счет совершенствования организации производства и применения современных технологий, увеличения реализации нефти и нефтепродуктов (на 2,0%), а также газа (5,6%). Увеличение выпуска светлых нефтепродуктов более чем в полтора раза свидетельствует о существенном улучшении производственной структуры корпорации.
Заметный вклад в увеличение рентабельности внесло увеличение производства моторных топлив классов Евро-4 и Евро-5 на 8,4% в третьем квартале по сравнению со вторым кварталом текущего года, причем выпуск более прогрессивного Евро-5 вырос на 14%. Этот процесс продолжится: в третьем квартале переход на производство дизтоплива Евро-5 полностью завершили Новокуйбышевский и Куйбышевский НПЗ, а к концу года этот переход осуществит и вся компания в целом.
Весьма существенные успехи достигнуты в сфере добычи; так, в январе–сентябре время от начала бурения новой скважины до ввода ее в эксплуатацию удалось сократить на 9%, в том числе в третьем квартале по сравнению со вторым кварталом – на 3,5%.
Весьма существенно, что благодаря эффективной организации взаимодействия с подрядчиками стоимость бурения осталась на прошлогоднем уровне, а в некоторых регионах даже снизилась за счет лучшей организации работы и применения более совершенных технологий. При этом санкции не оказали существенного негативного влияния на технологический процесс; более того, российские компании увеличивают свою долю на рынке услуг гидроразрыва пласта и в поставках обеспечивающего его оборудования. Производители химреагентов разрабатывают аналоги зарубежной продукции.
Благодаря этим усилиям «Роснефть» сумела сохранить низкие операционные издержки, составляющие 157 руб. за баррель нефтяного эквивалента. Удельные операционные затраты в рублевом выражении не выросли с начала года, что в условиях роста цен в промышленности (на 12,0%) означает их уменьшение в реальном выражении.
Таким образом, столкнувшаяся с резким и глубоким ухудшением конъюнктуры российская экономика по крайней мере в некоторой (и притом значительной) своей части демонстрирует способность к качественному повышению эффективности и продолжению за счет этого поступательного развития.
Осмысленные и целенаправленные усилия государства, нацеленные на необходимую трансформацию и повсеместное применение успешного опыта российского бизнеса, смогли бы переломить негативную внешнюю конъюнктуру не более чем за год.
Дарья Гармоненко