Москва отказывается простить Киеву долг

На американскую Franklin Tempeton приходится около 7 миллиардов долларов госдолга Украины. Фото с сайта www.franklintempletoncareers.com

Американские кредиторы, владеющие украинскими долгами на 7 млрд долл., объединились для переговоров с Киевом о списании и реструктуризации. Москва же требует выплатить 3 млрд в счет погашения евробондов, выпущенных во времена президентства Виктора Януковича. На их покупку по решению Владимира Путина были потрачены деньги из Фонда национального благосостояния РФ.

Россия по-прежнему ожидает погашения долга Украины на 3 млрд долл. в этом декабре. «Позиция у нас не меняется. Мы не предъявляем требований к досрочному погашению долга. Мы ждем декабря 2015 года», – рассказал вчера глава Минфина РФ Антон Силуанов. Ожидаемую Москвой выплату – по нынешнему курсу это почти 200 млрд руб. – нельзя назвать лишней для российского бюджета, испытывающего значительные сложности. 

Сегодня российский Минфин пытается сэкономить 60 млрд руб. ценой снижения реальных зарплат миллионам бюджетников. Эти граждане могут не понять, почему российские власти прощают долги на сотни миллиардов рублей для Украины или для Кипра.

Между тем списание части украинских долгов может оказаться реальностью. Вчера стало известно, что крупнейшие кредиторы Украины объединились и наняли финансовых консультантов для подготовки к переговорам с Киевом о реструктуризации украинского госдолга. Об этом сообщило агентство Reuters со ссылкой на Financial Times. По данным издания, группа кредиторов, в совокупности обладающая 50% объема международных облигаций Украины, наняла специалистов компании Blackstone для консультаций по возможной реструктуризации задолженности. Объединение держателей украинских гособлигаций возглавляет американская компания Franklin Templeton. 

По сведениям прессы, эта группа кредиторов потенциально готова пойти на реструктуризацию украинского долга. Но выступает против сокращения или списания капитальной стоимости облигаций. Киев же намерен за счет реструктуризации госдолга сэкономить около 15 млрд долл. и тем самым закрыть финансовую дыру, оставшуюся после того, как Международный валютный фонд (МВФ) одобрил программу финансовой помощи в размере 17,5 млрд долл. И Украина рассчитывает на то, что реструктуризация долга будет также включать в себя и его списание. 

«Украина хочет, чтобы реструктуризация включала в себя списания, а также продление срока обращения облигаций и сокращение купонов», – передает Reuters заявления министра финансов Украины Натальи Яресько. «Речь идет о том, что в течение четырех лет мы должны получить уменьшение давления на платежи в рамках 15 млрд долл. Я надеюсь, в течение двух месяцев мы найдем это решение», – говорит Яресько.

К слову,  общая задолженность страны по государственным бондам – около 17 млрд долл. Объем долга, который Украина должна выплатить в 2015 году, составляет 11 млрд долл. А общий объем госдолга достигает 70 млрд долл. Как известно, прямой и гарантированный государством Украины долг перед РФ и российскими банками на начало 2015 года составил 4,7 млрд долл., или около 12% от всего внешнего долга Украины. Как отмечают в украинском Минфине, прямой долг перед РФ составляет 3 млрд долл. по еврооблигациям с погашением в декабре 2015 года и еще более 600 млн долл. в рамках соглашения от 1997 года о взаимозачете в связи с пребыванием Черноморского флота РФ на территории Украины (см. «НГ» от 05.03.15).

Российские же власти по-прежнему считают, что именно РФ является основным кредитором и экономическим спонсором Украины. Правда, здесь нужно различать собственно государственный долг и совокупную экономическую помощь, в которую можно включить и скидки на газ, и коммерческие кредиты, и другие платежи. «Экономика независимой Украины была создана во многом благодаря поддержке России. А сумма российских инвестиций, льготных кредитов, поставок на льготных условиях далеко перевалила за сотню миллиардов долларов. Только за счет низких цен на газ Украина сэкономила более 82,7 млрд долл. Такой поддержки не получала ни одна республика бывшего Советского Союза. Мы не просто помогали украинской экономике, а, можно сказать, фактически содержали ее. Вряд ли от какой-нибудь другой страны, кроме России, Киев мог получать такие подарки в течение десятилетий», – утверждал в декабре 2014 года премьер-министр Дмитрий Медведев (см. «НГ» от 15.12.14).

Напомним, что неделю назад президент РФ Владимир Путин подписал закон о значительной реструктуризации долга Кипра России, который должен был выплатить 2,5 млрд евро единовременным платежом 1 июля 2016 года. Российские власти при этом говорили о позитивном эффекте от такой реструктуризации – благодаря ей общий объем процентных платежей должен вырасти на 73 млн евро. Правда, не ясно, какой будет цена этого чисто бухгалтерского эффекта. Ведь сегодня  2,5 млрд евро кипрского долга или 3 млрд долл. от Украины могут оказаться критически важными для российского бюджета.

Вчера правительство внесло в Госдуму новый проект бюджета-2015 с дефицитом почти 2,7 трлн руб., или 3,7% ВВП. Похоже, что Москва одной рукой списывает миллиардные долги в валюте, а другой – ищет любые способы сокращения госрасходов для покрытия дыр в собственном бюджете.

Переговоры Украины с РФ по реструктуризации долга, даже если они и начнутся, проходить будут крайне сложно, считают эксперты «НГ». «Особой мотивации для поддержки существующих властей Украины у России нет», – напоминает проректор Российской академии народного хозяйства и госслужбы (РАНХиГС) Андрей Марголин.

«Если РФ и пойдет на реструктуризацию долга Украины, то лишь при условии выполнения Минских договоренностей и поддержки Киевом экономики Донецкой и Луганской областей», – предполагает замдиректора Института стран СНГ Владимир Жарихин.

При этом, напоминает Марголин, сравнивать ситуацию с долгом Кипра и Украины все же не вполне корректно. «Кипр является финансовым убежищем для российского бизнеса, и наша страна заинтересована в здоровой финансовой системе острова», – полагает аналитик компании «Альпари» Анна Кокорева.

В случае же если Украина добьется списания долга величиной в 15 млрд долл., это станет беспрецедентным шагом, считает руководитель аналитического департамента QB Finance Дмитрий Кипа. «Но чтобы стране убедить кредиторов, нужно обладать каким-то особым политическим влиянием или некими политическими рычагами», – говорит аналитик. 

Нынешняя помощь МВФ и Евросоюза говорит в пользу явной заинтересованности в реструктуризации украинского долга, считает начальник управления операций компании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. «Реструктуризация для Украины – единственный способ сохранения финансовой стабильности. Вполне вероятно, что американские фонды готовы будут пойти навстречу Киеву», – рассуждает Анна Кокорева. Ведь в противном случае они станут держателями облигаций страны-банкрота.