Рубль крепчает, но временно

Осенью курсы валют скорее всего уже перестанут радовать россиян. Фото Марии Кондратьевой

Вчера курс доллара впервые за последние пять месяцев опустился ниже 34 руб. Банкиры связывают укрепление российской валюты прежде всего с предстоящей выплатой налогов на добычу полезных ископаемых (НДПИ), с удорожанием нефти и с начавшимся украинским перемирием. Однако, несмотря на некоторый позитив, иностранные инвестиции в Россию пока не вернулись. Не ожила и экономика. Поэтому рубль снова может подешеветь. К концу года эксперты ожидают курс на уровне 35–37 руб. за 1 долл.

Центробанк установил валютный курс на среду на уровне 33,98 руб. за 1 долл. Американская валюта стала дешевле 34 руб. впервые с конца января 2014 года. По отношению к евро рубль вчера тоже укрепился. Сейчас 1 евро стоит 46,22 руб. Для евро это минимальное значение за последние пять месяцев.

Главными факторами для укрепления рубля стали украинское перемирие, а также предстоящая выплата налогов. Российский валютный рынок отыгрывает снижение геополитических рисков из-за ситуации в Украине – уверены эксперты РИА Новости. Рубль укрепился перед уплатой НДПИ и в надеждах на мирное урегулирование военного конфликта в Украине после объявления о перемирии на востоке страны – считают комментаторы Reuters.

Вчерашнее укрепление рубля можно было бы объяснить обычным выравниванием курса, который сильно опустился во время острой фазы украинского кризиса. Однако опрошенные «НГ» банкиры такую версию опровергают. «На уровень, который был до начала крымского кризиса, рубль вернулся еще раньше», – замечает начальник казначейства СДМ-Банка Эдуард Лушин.

В итоге эксперты в основном соглашаются с тем, что именно предстоящая выплата налогов и начавшееся украинское перемирие сыграли положительную роль. Тем более что от избытка рублевой ликвидности банки не страдают. Поддержали рост рубля и высокие нефтяные цены. 

«При нестабильной ситуации на Ближнем Востоке цены на нефть удерживаются на довольно высоком уровне, в районе 115 долл. за баррель (нефть марки Brent), – говорит Эдуард Лушин. – Это тоже оказывает поддержку рублю и российским финансовым рынкам». «Еще один плюс в копилку сегодняшнего роста рубля – отсутствие новых экономических санкций против России», – добавляет финансовый аналитик Lionstone Investment Services Яна Трубникова.

«Учитывая совокупность факторов и сложившиеся предпосылки для дальнейшего роста цен на нефть, можно предположить, что сценарий дальнейшего укрепления рубля в летние месяцы вполне реален. Максимум, на который можно было бы ориентироваться в ближайшие месяцы, – 33,50 руб. за 1 долл.», – говорит замдиректора инвестиционно-торгового департамента Абсолют Банка Андрей Зайцев.

Однако, судя по ответам экспертов, начиная с августа рубль скорее всего снова начнет дешеветь – как, собственно, было и в некоторые годы раньше. Август обычно становится месяцем отрезвления и нового снижения курса рубля.

Более того, для длительного укрепления национальной валюты в российской экономике на самом деле нет оснований. «Экономические показатели свидетельствуют о продолжающемся снижении индексов производственной активности и объемов иностранных инвестиций, а рост в нефтегазовом секторе слишком нестабилен, в чем мы уже не раз убеждались, – поясняет Яна Трубникова. – Говорить о возврате иностранных инвестиций преждевременно». 

И даже если приток инвестиций в российские отрасли вдруг резко увеличится – все равно эффект от этого будет заметен лишь спустя несколько месяцев после улучшения показателей.

Да и самому российскому правительству выгоднее как раз слабый рубль, а не сильный. Ведь тогда Минфин сможет сыграть на курсовой разнице при расчетах международных партнеров за российскую нефть, казна получит лишние сотни миллиардов рублей, за счет которых можно будет покрыть бюджетные дыры.

«Пока внутренние факторы явно играют против укрепления рубля. Центробанк 17 июня снова снизил размер ежедневных интервенций. Ранее Минфин возобновил покупки валюты в Резервный фонд. Фактически Центробанк дал зеленый свет падению рубля, – описывает ситуацию эксперт инвестиционного департамента ВТБ24 Алексей Михеев. – Думается, что монетарные и финансовые власти РФ и дальше будут возвращаться к политике благоволения падению рубля, которая проводилась до марта – до запроса президентом разрешения на ввод войск в Украину. Укрепление рубля невыгодно ни бюджету, ни экспортерам».

По прогнозам банкиров, в течение года доллар снова будет стоить около 35–36 руб., возможно даже его дальнейшее удорожание до 37 руб. Евро в течение года будет в диапазоне 47,5–49 руб.