Сергей Куликов
Задержание председателя правления Росбанка Владимира Голубкова стало одной из первых иллюстраций грядущего банковского кризиса. Фото ИТАР-ТАСС
«Судя по динамике опережающих индикаторов, в текущем году высоковероятным представляется возникновение кратковременного банковского кризиса с последующим замедлением темпов экономического роста, но без наступления полномасштабной рецессии (отрицательных темпов прироста ВВП в годовом исчислении)», – указывают специалисты ЦМАКПа в докладе «Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков?».
При этом экономисты по-разному оценивают риски негативных событий. Системный банковский кризис возможен с высокой вероятностью. Высока вероятность возникновения системных кредитных рисков. А риски девальвации рубля или обострения дефицита ликвидности эксперты оценивают как средние.
Россия рискует банками
Согласно методологии ЦМАКПа, о системном банковском кризисе можно говорить тогда, когда происходит как минимум одно из следующих событий: либо доля проблемных активов в банковской системе достигла уровня 10% и выше; либо случилось бегство вкладчиков; либо произошло замораживание вкладов; либо пришлось провести национализацию некоторых банков.
Как пояснил «НГ» руководитель направления анализа денежно-кредитной политики ЦМАКПа Олег Солнцев, в России срабатывает первое событие. Сегодня в стране растет количество заемщиков, которые подсели на кредиты и вынуждены их перекредитовывать, причем необязательно банковскими займами – достаточно одолжить у родственников или знакомых, чтобы затем снова взять очередной кредит у банка. Естественно, что растет количество так называемых плохих долгов. Но если ситуацию затормозить резко, эти заемщики, образно выражаясь, посыпятся. И многие банки просядут по кредитному портфелю – перестанут выдавать займы не только плохим, но и вполне ответственным заемщикам, то есть всем. «Важно именно плавное охлаждение кредитного рынка, – отмечает Солнцев. – Но с этим пока вполне справляется Центробанк, контролируя нормы резервирования и другие нормативы». Вероятность масштабной девальвации, сопоставимой с потрясениями конца 2008 – начала 2009 года, оценивается сейчас как средняя.
Вчера же стало известно, что полицейские задержали председателя правления Росбанка Владимира Голубкова при получении незаконного вознаграждения в 5 млн. руб. «Председатель правления банка требовал 1,5 миллиона долларов от представителя коммерческой организации за пролонгацию кредитного договора, а также заключение дополнительного соглашения с уменьшенной кредитной ставкой и суммой ежемесячных платежей. При этом он попросил коммерсанта передать деньги через посредника – старшего вице-президента Росбанка», – говорится в сообщении МВД. Случай, с одной стороны, частный. Но с другой – в чем-то отражающий нынешнюю ситуацию, когда заемщики в поисках средств вынуждены прибегать к незаконным схемам.
Аналитик агентства «Инвесткафе» Лилия Бруева подтверждает, что в российском банковском секторе действительно растет доля проблемных активов, но все же он пока вполне стабилен. Это связано с изменением требований по уровню достаточности капитала и резервирования по просроченным потребительским кредитам. «Такие требования заставят банки серьезнее подходить к оценке качества заемщика, – считает эксперт. – Однако банковскому сектору могут грозить глобальные риски, связанные с замедлением роста мировой экономики и долговым кризисом в Европе».
Сырьевая зависимость российской экономики, неразвитость финансовых институтов, отток капитала – все это, конечно, тоже негативно влияет на банковский сектор РФ. Между тем, по мнению эксперта, масштабной девальвации рубля не случится, скорее она будет плавной и растянется на два-три ближайших года.
В свою очередь, старший аналитик компании «Альпари» Дарья Желаннова напоминает, что замедление темпов экономического роста страны уже зафиксировано. «Важную роль здесь играет внешний фактор, по большей части кризис в еврозоне. Обострение или шоки, как, например, выход какой-либо участницы из еврозоны, конечно, отразятся на состоянии страны, но к кризису вряд ли приведут, – полагает она. – У России есть достаточный запас прочности в виде резервов, а также есть рычаги влияния на ситуацию у регуляторов».
Кризис Центробанку не указ
Вчера совет директоров ЦБ оставил без изменения текущую ставку рефинансирования, но снизил с 16 мая на 0,25 процентного пункта ставки по отдельным операциям ЦБ на длительные сроки. «Указанное решение принято на основе оценки инфляционных рисков и перспектив экономического роста», – пояснили в ведомстве.
По состоянию на 13 мая 2013 года годовой темп прироста потребительских цен составил 7,2%, что выше целевого диапазона. В ЦБ предупредили об инфляционных рисках, однако тут же добавили, что «при текущей направленности денежно-кредитной политики и при отсутствии негативных шоков на рынке продовольствия темпы инфляции вернутся в целевой диапазон во втором полугодии 2013 года».
Также в ведомстве признали, что «динамика основных макроэкономических показателей свидетельствует о продолжении замедления роста российской экономики в первом квартале 2013 года». «Вместе с тем состояние рынка труда и динамика кредитования продолжают выступать факторами поддержки внутреннего спроса», – считает в ЦБ.
Судя по всему, регулятор пока не видит причин кардинально менять свою политику, которая всегда была направлена на борьбу с инфляцией любой ценой.
 |
| Российский Центробанк пока не стал резко менять свою денежно-кредитную политику. Фото Льва Исраэляна (НГ-фото) |
Дошло до того, что о необходимости стимулировать экономический рост инструментами денежно-кредитной политики заговорил уже президент Владимир Путин. Выступая перед Федеральным собранием в декабре 2012-го, он сказал: «Нам нужны дешевые и длинные деньги для кредитования экономики, дальнейшее снижение инфляции, конкурентные банковские ставки. Я прошу правительство и Центробанк подумать над механизмами решения таких задач».
После этого руководство ЦБ смягчило риторику. В январе в кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе первый зампредседателя ЦБ Алексей Улюкаев допустил возможность изменения ставок «в ближайшее время и в ту и в другую сторону».
В конце июня этого года помощник президента Эльвира Набиуллина вступит в должность главы ЦБ. О своих планах на новом посту она высказывалась довольно расплывчато. «Должен ли Центробанк учитывать тенденции экономического роста? Я считаю, что должен», – говорила Набиуллина на брифинге в апреле. Принимая те или иные решения денежно-кредитной политики, ЦБ может оказывать влияние на экономический рост, если он отклоняется от прогнозных показателей. Однако, подчеркивала она, это не должно делаться в ущерб основным задачам ЦБ: снижению инфляции, обеспечению стабильности и устойчивости финансовой и банковской системы. Набиуллина тогда добавила, что с помощью стимулирующих мер российская экономика вполне могла бы расти на 3-4%.
В развитых странах ставки рефинансирования находятся, как правило, на очень низком уровне и составляют несколько процентов. Однако, как замечают опрошенные «НГ» эксперты, прямой зависимости между низкими ставками и бурным экономическим ростом на самом деле нет. «То, как изменение ставок скажется на рынке, сейчас сказать сложно. Ведь помимо внутренних факторов влияние на экономику оказывают и внешние. В теории снижение ставок приводит к улучшению возможностей кредитования и развития бизнеса», – объясняет главный специалист отдела ценных бумаг банка «Интеркоммерц» Иван Кибардин.
Однако это в теории. А на практике иногда происходит наоборот. Тут можно сослаться на опыт Японии, в которой много лет ключевые ставки держались на уровне, близком к нулю, однако это не обеспечивало экономического роста.
«Ключевым фактором роста является не ставка ЦБ, а инвестиционная привлекательность России. Сейчас, увы, наша страна не входит даже в первую сотню государств в рейтингах инвестиционной привлекательности стран. Основные решения, позволяющие изменить ситуацию в корне, а не временно смягчать негативные последствия, лежат даже не в экономической, а политической плоскости. Это в большей степени вопрос политической воли и желания власти провести необходимые реформы, остановить коррупцию и так далее», – поясняет председатель правления ФлексБанка Марина Мишурис.
Мягкая денежно-кредитная политика – далеко не единственное условие экономического роста. Хотя, конечно, из этого не следует, что ставка должна достигать двузначных значений. «В идеале при стабильном состоянии экономики ставка рефинансирования должна быть близка к уровню инфляции или быть ниже его, и именно к этому должны стремиться власти», – говорит руководитель департамента бизнес-оценки компании «ФинЭкспертиза» Алексей Баскаков. А пока что экономическое замедление и высокие ставки приводят к тому, что банки наращивают потребительское кредитование в ущерб кредитованию реального сектора. К такому выводу можно прийти на основе ежегодного обзора ЦБ.
Дарья Гармоненко