Сергей Куликов Новый акт греческой экономической трагедии провоцирует волну рецессии в США и Европе. Списание греческих долгов может обернуться серией банковских банкротств по всему миру. Мрачные прогнозы для Европы усугубляются слабыми макроэкономическими данными о производственной активности в Китае и США. Некоторые экономисты уверены, что вторая волна кризиса уже накрыла мировую экономику. Но российские чиновники убеждают сограждан, что наша экономика способна пережить даже полный дефолт Греции.
Банк России располагает всеми инструментами, чтобы сгладить шок из-за возможного дефолта в Греции, заявил вчера замглавы ЦБ Сергей Швецов. По его словам, намерение Афин провести референдум по соглашениям с ЕС и МВФ стало довольно неприятной неожиданностью.
«Я не думаю, что в результате дефолта Греции, если он будет в неуправляемой форме, сильно упадет спрос на нефть и газ, если не прекратится экономический рост в Азии», – заявил Швецов.
Успокоительные заявления российского ЦБ выглядят уместными накануне парламентских и президентских выборов. Однако они убеждают далеко не всех экономистов, которые указывают на поток негативных экономических новостей из всех крупнейших экономик – от США до Европы и Китая.
Как сообщило 1 ноября агентство Bloomberg, американская холдинговая компания MF Global объявила о банкротстве. Компания понесла значительные потери, сделав ставку на рост котировок долговых обязательств стран еврозоны. Макроэкономические показатели еврозоны аналитиков действительно не радуют. Число безработных граждан Германии в октябре выросло впервые за последние два года, что указывает на ослабление крупнейшей экономики Европы. По данным Федерального бюро занятости, уровень безработицы в стране вырос с 6,9% до 7%, в то время как все ждали его снижения.
Безработица в странах ЕС с 10,1% в августе в сентябре выросла до 10,2%. Самый высокий уровень зафиксирован в Испании – 22,6%, где работу ищет почти каждый четвертый работоспособный житель. Самый низкий показатель в Австрии и в Нидерландах – 3,9% и 4,5% соответственно.
Аналитик агентства «Инвесткафе» Сергей Глушков отмечает, что не стоит забывать об индикаторах производственного сектора главных потребителей черного золота, ведь именно промышленность вносит основной вклад в мировой спрос на нефть. «Совсем недавно рынки радовались индексу деловой активности (PMI) китайского производственного сектора, который опубликовал банк HSBC. В октябре индекс впервые за четыре месяца оказался выше отметки 50, отделяющей рост от снижения. Но официальный индекс, рассчитываемый Китайской федерацией логистики для производственного сектора, отнюдь не вселил оптимизма. Индекс ослаб от 51,2 до 50,4, то есть достиг минимальной с февраля 2009 года отметки, существенно не дотянув до прогнозного уровня 51,8. Ориентированная на экспорт экономика Поднебесной столкнулась с существенным падением спроса на свою продукцию, и в четвертом квартале эта ситуация скорее всего лишь обострится». По мнению эксперта, замедляется и американский производственный сектор. Его индекс активности в октябре снизился до 50,8 против 51,6 в сентябре, в то время как консенсус-прогноз аналитиков предсказывал рост показателя до 52.
Впрочем, как отмечает аналитик компании «ТКБ Капитал» Сергей Карыхалин, шанс остановить разрастание кризиса есть, хотя до сих пор и остается много сомневающихся в благоприятном исходе – потому рынки и лихорадит. «Так как еврозона столкнулась с подобными проблемами впервые, то процесс поиска решения идет непросто», – отмечает он. Наихудший сценарий – продолжение долгового кризиса, распространение его на крупные экономики и, как следствие, сползание мировой экономики в рецессию, которая будет сопровождаться обвалом цен на нефть, отмечает эксперт. «Но пока не похоже, что все катится в пропасть – у мировых центробанков есть печатный станок, и они, судя по всему, готовы пустить его в ход и влить в экономику дополнительную ликвидность, – говорит Карыхалин. – А это значит, что цены на активы не будут сильно снижаться даже при затяжном характере кризиса. Что касается глубины возможной коррекции нефтяных цен, то 60 долларов за баррель – это, можно сказать, рабочий негативный сценарий, который рассматривают многие эксперты».
В свою очередь, директор департамента аналитики UFS Investment Company Павел Василиади также считает, что шансы остановить разрастание кризиса есть, но времени для принятия решения становится все меньше. «Кроме того, слишком сложно принимаются необходимые решения по предотвращению разрастания кризиса, – напоминает он. – Еще не так давно рынок закладывал в своих оценках списание 50–60% греческих обязательств, теперь же встает вопрос о 100-процентном дефолте. Участникам рынка сейчас остается лишь ждать результатов голосования греческого парламента о проведении референдума, и, пожалуй, с этим связана здесь основная надежда на то, что парламент не одобрит эту идею».
В случае второй волны кризиса, вызванной дефолтом Греции, мы можем увидеть продолжение распродаж на рынке, правда, в гораздо меньших масштабах, чем в 2008 году, полагает аналитик. Последствиями этого станет и рост недоверия среди банков, кредитное сжатие, снижение спроса на сырье и т.д. «Только в данном случае мы не ожидаем столь сильной паники, цены на нефть не должны упасть ниже 90–95 долларов за баррель по сорту Brent, – считает Василиади. – Это станет значительной поддержкой для российского рынка».
Дарья Гармоненко