На поддержку рубля идут миллиарды долларов

Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев внимательно следит за спросом на иностранную валюту.
Фото ИТАР- ТАСС

Рубль ослаб с августа на 10%. За это время Центробанк (ЦБ) продал на рынке 14 млрд. долл., сглаживая валютные колебания. Такие подробности девальвации рассказал вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. Между тем в банковском секторе сохраняется напряжение: во вторник спрос банков на рублевую наличность превысил предложение Минфина почти в три раза. Эксперты замечают: из-за девальвационных ожиданий «дочки» европейских компаний активно скупают доллары. Также за последние пять лет резко увеличилась доля банков, имеющих проблемы с ликвидностью.

Угроза второй волны кризиса, бегство капитала и девальвация рубля осложнили положение банковского сектора РФ. Между тем банки начали испытывать серьезные проблемы задолго до осенних шоков.

Главная проблема – дефицит у банков наличных средств, который фактически может обернуться банкротствами, то есть невозможностью банков исполнять взятые на себя обязательства. Центр развития Высшей школы экономики (ВШЭ) опубликовал вчера бюллетень, посвященный банковской статистике. Как пишет ведущий эксперт центра Дмитрий Мирошниченко, призрак нового кризиса бродит по России: «Девальвация, падение фондового рынка, испарившаяся из банков ликвидность – вот наиболее очевидные внешние характеристики этого призрака. Даже августовская позитивная общеэкономическая динамика не рассеивает видения нового кризиса».

Из расчетов экспертов ВШЭ следует, что сейчас острота проблем финансового сектора достигла фактически своего пикового значения за весь исследуемый период – с мая 2006 года. С начала 2011 года был отмечен резкий рост числа так называемых бедных банков, то есть банков с недостаточным уровнем ликвидности. Столь же резким было сокращение количества богатых банков, то есть банков, обладающих избытком ликвидности. Другими словами, начиная с весны 2006 года никогда – ни до кризиса, ни тем более во время кризиса, когда началась активная господдержка банков, – в России не было столь резкого роста количества кредитных организаций, которые испытывают дефицит наличных средств. Сложившаяся ситуация является прямым предвестником кризиса, ведь получается, что банки в случае массового обращения клиентов с целью снять свои средства будут не в состоянии выполнить обязательства и объявят себя банкротами.

Не остались в стороне от процесса утекания денег не только мелкие и средние банки, но и крупные, в том числе окологосударственные банки. Из 22 исследованных ВШЭ банков только девять имеют сейчас уровень ликвидности, который выше докризисного показателя. Остальные банки, по данным экспертов ВШЭ, сохраняют интерес к привлечению ликвидности.

Напомним, начиная с августа Минфин провел 14 аукционов, на которых банки могли получить доступ к рублевой наличности, необходимой им для балансирования своего финансового положения. И на всех аукционах, кроме одного, спрос банков на наличные рубли превышал предложение Минфина. На последнем аукционе (18 октября) спрос банков на наличные рубли превысил предложение Минфина в 2,8 раза. Общая сумма банковских заявок достигла во вторник примерно 154 млрд. руб., в то время как лимит был определен в 55 млрд. руб. Такое поведение банков характерно, как правило, для кризисных времен, потому что чем благополучнее экономическая ситуация в стране и чем увереннее чувствует себя финансовый сектор, тем ниже спрос банков на рублевую наличность, и аукционы иногда отменяются, так как нет заявок на бюджетные средства.

Согласно исследованию Трастбанка, «исторически основными получателями бюджетных средств выступают государственные банки, традиционно они привлекают на аукционах Минфина 60–80%». По данным на 1 октября 2011 года, на депозитах государственных банков находилось чуть менее 80% всех средств Минфина. При этом среди крупных госбанков наблюдается высокая активность отдельных участников. «С мая 2011 года ВТБ на аукционах Минфина привлекает около 30–70% всего предложения. К 1 октября 2011 года на его депозитах находится чуть менее половины от всех размещенных министерством денег – 456,8 миллиарда рублей, а с учетом всех банков группы ВТБ – почти 60%. Так, на 1 октября 2011 года средства Минфина на депозитах ВТБ, ВТБ 24, Транскредитбанка и Банка Москвы в совокупности составили почти 616,8 миллиарда рублей», – говорится в исследовании.

Не менее тревожна на этом фоне еще одна новость. Вчера первый зампредседателя ЦБ Алексей Улюкаев объявил, что начиная с августа в стране произошла плавная девальвация рубля, она составила примерно 10%. И это обошлось «сравнительно небольшими тратами из резервов», банк продал около 14 млрд. долл., получив в обмен 400 млрд. руб. Сам Улюкаев назвал такую операцию стерилизацией.

По мнению многих экспертов, основными покупателями 14 млрд. долл. являются банки и нефинансовые предприятия, которые хотят снизить риски от девальвации рубля. Несмотря на то что девальвация на данном этапе приостановилась, банки все равно продолжают скупку дорогой валюты, ожидая дальнейшего снижения курса. Директор департамента казначейства Росгосстрахбанка Дмитрий Емелин добавляет, что основными покупателями могли выступить дочерние институты западных фирм, которые пытаются помочь материнским группам справиться с долларовым голодом Европы. Именно через эти каналы, по мнению многих экспертов, происходит дальнейшее заражение российской экономики вирусом европейского кризиса. «Напряженность в банковской системе сохраняется. Внешний фон остается негативным, проблемы еврозоны никуда не делись», – говорит Емелин. Он также уточняет, что недавняя девальвация рубля – это следствие кризиса, а не причина. Получается, что после 2008 года так и не удалось преодолеть нестабильность финансового сектора. «Инвесторы нервно реагируют на новости, особенно те, которые имеют отношение к европейскому долговому кризису, и в этой связи продолжают скупать доллары, выходя из высокорискованных активов», – соглашается начальник управления дилинговых операций Абсолют банка Алексей Шибаев.

В целом опрошенные эксперты надеются, что ослабление рубля будет краткосрочным явлением. Центробанк, по мнению Емелина, сделает все возможное, чтобы не допустить чрезмерного ослабления национальной валюты. Но звучат и другие мнения. «Любые банки – и с государственным участием, и без него – это коммерческие организации, и их цель – заработать прибыль. Поэтому элементы спекулятивного поведения для них весьма характерны. Возможности для такого поведения дает рынок в текущем его состоянии», – поясняет гендиректор компании «Финотдел» Татьяна Юрина. Также фундаментальным фактором, влияющим на изменчивость курса рубля, является, по словам Юриной, отток капитала.

Однако не все эксперты поддержали тезис о том, что основным покупателем долларов оказались банки, которые хотят сыграть на дальнейшем ослаблении рубля. «Если рассматривать долю покупок, сделанных банками и населением, то она была минимальной по сравнению с покупками валюты со стороны иностранных инвесторов, – говорит Алексей Шибаев. – В условиях оттока иностранного капитала на фоне европейских проблем ЦБ РФ прибегал к валютным интервенциям, чтобы задержать ослабление рубля – это как раз указанная сумма в 14 миллиардов долларов».