Сценарий "сильного шока" для России

Экономисты Всемирного банка снова пересматривают прогнозы на 2011 год.
Фото Reuters

Рецессия в США, Японии или Евросоюзе угрожает России падением мировых цен на нефть. А если стоимость барреля нефти снизится до 60 долл., то экономический спад начнется уже и в России. Такой сценарий «сильного шока» представил вчера Всемирный банк (ВБ) в своем отчете о состоянии российской экономики. Одновременно ВБ ухудшил базовый прогноз для России из-за замедления мировой экономики. Между тем Международный валютный фонд (МВФ) смотрит на наши перспективы чуть более оптимистично.

Экономисты ВБ прогнозируют, что при цене нефти в 60 долл. за баррель в 2012 году в России начнется экономический спад с темпом минус 1,5% ВВП в год. Дефицит бюджета РФ в таких условиях увеличится до 5,3% ВВП, безработица – до 7,5%, рост потребления сократится до 0,3%.

«Стремительное нарастание неопределенности в глобальной экономике требует анализа альтернативных сценариев и их последствий для российской экономики», – говорится в новом докладе ВБ. Именно поэтому помимо базового сценария ВБ просчитал последствия сценария «сильного шока» при снижении нефтяных цен до 60 долл. за баррель.

Базовый же сценарий для России ВБ ухудшил, но все же оставил его довольно оптимистичным. «В условиях усиления рисков замедления роста мировой экономики и снижения цен на сырье мы понизили прогноз роста реального ВВП России до 4% в 2011 году в связи с ухудшением показателей за второй квартал и влиянием внешнеэкономической конъюнктуры на внутренний спрос», – отмечают экономисты ВБ. Средняя цена нефти марки Urals, по прогнозам ВБ, в 2011 году составит 108,7 долл. за баррель, а в 2012 году – 99 долл.

Примечательно, что вчера же Международный валютный фонд подтвердил более оптимистичный прогноз для России на 2011 год – прирост ВВП должен составить 4,8%, что даже лучше официального прогноза правительства РФ.

Расхождения в прогнозах ВБ и МВФ российские эксперты объясняют более частыми ошибками МВФ, который далеко не всегда точно оценивает перспективы российской экономики. «Должен отметить, что МВФ зачастую дает не вполне адекватные оценки в отношении России. Но, поскольку прогнозы на 2011 год пересматривались неоднократно, разница в доли процента в данном случае малозначительна», – говорит гендиректор компании «ФинЭкспертиза» Агван Микаелян. По его словам, с учетом нынешних темпов обесценения доллара вероятность того, что к 2012 году цена барреля нефти снизится до 60 долл., близка к нулю. «Цены на нефть вряд ли задержатся на уровне 60 долларов за баррель и ниже надолго, принимая во внимание антидефляционные усилия ФРС США. Но если все же попытаться оценить вероятность падения к 60 долларам за баррель нефти Brent, то она может составлять около 0,1–0,15», – считает аналитик отдела анализа рынка акций ТКБ Капитал Александр Ковалев. «Вероятность падения нефтяных цен до 60 долларов существует, но вряд ли она выше 15–20%», – соглашается директор департамента аналитики UFS Investment Company Павел Василиади

Однако не все экономисты уверены в сохранении высоких цен на нефть. «Прогноз МВФ по России тесно привязан к прогнозам нефтяных цен. В случае неблагоприятного развития долговой проблемы в еврозоне или рецессии в США цены на нефть могут резко пойти вниз, как это было во время финансового кризиса 2008 года. Но ускорение роста ВВП к концу года возможно или благодаря скачку цен на нефть на мировых рынках (что маловероятно), или благодаря активным действиям правительства по улучшению инвестклимата (также маловероятно). Тем не менее прирост ВВП в 4,8% представляется вполне реальным. А то, что наша экономика и дальше продолжит «расти умеренно ближайшие несколько лет», весьма сомнительно. В августе и сентябре уже наблюдались рекордные оттоки капитала из страны, и ничто пока не говорит в пользу изменения этой тенденции. Правильнее было бы сказать так: Россию ждет умеренный рост в ближайшие несколько лет только при благоприятных обстоятельствах», – отмечает аналитик группы БКС Максим Лобада.