Рубль бросает в крайности

Цена импортных товаров напрямую связана с курсами иностранных валют.
Фото Reuters

Лихорадка на финансовых рынках, спровоцированная снижением кредитного рейтинга США, скорее всего не будет иметь серьезных последствий для рубля. В краткосрочной перспективе российская национальная валюта должна быстро восстановить свои позиции. Но среднесрочный прогноз большинства аналитиков неблагоприятный. Рубль очень сильно переоценен. И следующий кризис, который можно ожидать в ближайшие месяцы, с большой долей вероятности приведет к его девальвации. С такими прогнозами выступили вчера столичные экономисты.

На открытии вчерашней торговой сессии ММВБ рубль частично отыграл падение предыдущих двух дней. Экспертов это не удивляет – российской национальной валюте традиционно свойственна высокая волатильность.

Председатель комитета по финансовым рынкам Торгово-промышленной палаты (ТПП) Яков Миркин объясняет это прямой зависимостью благополучия экономики и финансов нашей страны от цен на нефть и другие группы сырьевых товаров. Эта зависимость и предопределяет резкие колебания курса рубля к ведущим мировым валютам, которые происходят весьма регулярно. Нынешняя ситуация не стала исключением. При этом экономист считает, что оснований для волнений за рубль в настоящий момент нет. «Прогноз – позитивный. Мировая экономика на подъеме», – уверен Миркин. А раз так, то цены на нефть, доходы от которой на 40% формируют бюджет РФ, должны пойти вверх. Это значит, что к концу августа – началу сентября рубль скорее всего вернется к своим июльским значениям, то есть к уровню около 28 руб. за 1 долл. В краткосрочной перспективе с учетом притока спекулятивного капитала в российскую экономику эксперт ожидает большего укрепления рубля.

А в дальнейшем Миркин светлого будущего рублю не гарантирует. Он признает, что заранее определить, где и какие именно системные сбои могут возникнуть, очень сложно. Не исключено, что устойчивость мировой финансовой системы нарушит кризис на одном из развивающихся рынков. В группе риска – страны Латинской Америки и Россия. По мнению экономиста, в настоящий момент сложился «огромный разрыв между реальным и номинально эффективным курсом рубля». Российская валюта – едва ли не самая переоцененная в мире. Из всего этого Миркин делает вывод о большом потенциале рубля к девальвации.

Со своей стороны, ведущий эксперт Центра развития Высшей школы экономики Дмитрий Мирошниченко предупреждает, что случившиеся в начале текущей недели потрясения на валютном рынке – это не самое серьезное испытание для рубля. Потенциальные последствия следующего кризиса могут быть куда более тяжелыми. И если сейчас эксперт не советует россиянам переводить рубли в доллары, поскольку тот, кто этого не сделал, уже опоздал, то в будущем кризисе такая конвертация поможет спасти накопления граждан от обесценивания.

Доллар, евро и рубль – сегодня «фундаментально слабые валюты», подчеркнул Мирошниченко. Но при всем этом проблемы сырьевой российской экономики перевешивают проблемы экономик США и Евросоюза. С таким выводом в целом согласен и Миркин. Он тоже отдает свой голос за доллар, исходя из прогноза, что американскую валюту в перспективе ждет длительный – 7–10 лет – период укрепления.

«Перспективы рубля не выглядят слишком пугающими, резко избавляться от рублевых активов не стоит. Скорее всего политика, направленная на ослабление национальных валют, проводимая сейчас правительствами различных стран мира, коснулась и России. Таким образом, российское руководство, воспользовавшись ситуацией на мировых финансовых рынках, просто не особенно препятствует началу плавной девальвации рубля. Назвать это падение обвальным вряд ли можно, но плавное планомерное снижение скорее всего может продолжиться, и отметка в 31 рубль за доллар выглядит весьма и весьма близкой», – считает старший трейдер банка «Глобэкс» Виталий Марков. Он не исключает, что к осени курс доллар–рубль может достичь уровня 33–35 руб. на 1 долл., а курс евро–рубль – до 45 руб. на 1 евро.

«Сегодняшнее состояние мировых финансовых рынков усложняет прогнозы по любой валюте. Если говорить о российском рубле, то первое, что нужно учитывать, это перспективу мировой цены на нефть, беря во внимание их тесную взаимосвязь (не зря рубль часто называют производной от цены на нефть величиной)», – говорит руководитель отдела стратегического анализа холдинга Asstra Associated Traffic AG Дмитрий Зеленяк.

В ответе на извечный вопрос, в чем хранить сбережения, эксперт не был оригинален. По его словам, в ситуации, когда основные мировые валюты не демонстрируют стабильности, диверсификация сбережений выглядит самым правильным шагом. Причем есть смысл присмотреться к китайскому юаню, японской иене и швейцарскому франку.