Игорь Наумов.
Алексей Кудрин допускает любой вариант развития кризиса.
Фото Reuters
В полку членов правительства, заявивших о скором выходе экономики страны из кризиса, – прибавление. Вслед за первым вице-премьером Игорем Шуваловым и замглавы Минэкономразвития Андреем Клепачом, сообщившими на днях о том, что экономика страны начала выкарабкиваться со дна кризиса, о том, что уже в третьем квартале страна может выйти из рецессии, объявил вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин. Впрочем, несмотря на столь радужный прогноз, он не перестает готовиться к худшему. Кудрин не исключил, что восстановление экономики пойдет по траектории W, то есть за подъемом последует новый спад.
«Мы надеемся, что этот тренд будет постоянный и мы будем выходить из кризиса по L- (плавное восстановление) или V-образной (быстрый рост) траектории», – сказал Алексей Кудрин журналистам по итогам заседания финансовой «двадцатки», состоявшегося в субботу в Лондоне. Днем ранее глава Минфина заявил, что российская экономика начнет выходить из рецессии уже в третьем квартале. Этот оптимистичный прогноз исходит из того, что в июле и августе был отмечен рост ВВП в месячном выражении. По мнению министра, эта тенденция сохранится и в сентябре.
Однако Кудрин сделал несколько оговорок, которые показывают, что особой уверенности в исполнении этого сценария у него нет.
В частности, глава Минфина сообщил, что до сих пор остается масса неопределенностей относительно перспектив развития отечественной экономики. Несмотря на весь рост последних месяцев, есть опасения, что произойдет новая волна кризиса, отметил он. В этой связи Кудрин затруднился сказать, окажется ли выход из кризиса для России W-образным, при котором неизбежно новое падение после некоторого оживления экономики. «Я не могу точно сказать, будет ли W-линия выхода из кризиса. Мы все беспокоимся за это, но надеемся, что этого не произойдет», – подчеркнул глава Минфина.
Неоднозначность заявлений Кудрина проясняют логику, которой руководствовалось правительство, решив в четверг фактически заморозить на неопределенный срок получение льготных займов МВФ в объеме свыше 8,7 млрд. долл., которые являются частью антикризисной поддержки мировой экономики со стороны фонда. «Нам полезно иметь этот резерв. Он будет всегда учитываться как резерв России на случай необходимости, но мы не будем им пользоваться»,– объяснил тогда Кудрин.
Таким образом, правительство решило частично покрыть дефицит бюджета 2010 года за счет внешних заимствований на рыночных условиях. В общей сложности на международных финансовых рынках в будущем году Россия собирается занять 17,8 млрд. долл. Несмотря на то что стоимость этих кредитов будет намного выше, чем займы, которые бы мог дать МВФ.
В эту же логику вписывается субботнее заявление Кудрина о том, что страна может не потратить весь Резервный фонд в 2010 году, как предполагалось ранее, а частично его сохранить и на 2011 год, правда, если не будет увеличивать расходы. Лоббируя сохранение резервов при резком наращивании внешних заимствований, глава Минфина фактически говорит, что руководству страны нужно готовиться к худшему. Известно, что Резервный фонд размещается в низкодоходных, но надежных бумагах иностранных государств, доход по которым в разы ниже, чем проценты, под которые будет наращиваться госдолг. Фактически это курс на наращивание резервов любой ценой, который оправдан лишь в условиях, когда стране следует готовиться к резкому ухудшению ситуации в экономике и финансовой сфере.
 В Лондоне министры финансов «двадцатки» проявили лишь осторожный оптимизм. Фото Reuters |
Напомним, что согласно Основным направлениям бюджетной политики на 2010–2012 годы объем госдолга России вырастет в 2010 году до 13,4% ВВП с 10,5% ВВП в этом году. При этом внешний долг возрастет до 2,097 трлн. руб. с 1,361 трлн. руб., а внутренний – до 3,592 трлн. руб. с 2,698 трлн. руб. Впрочем, по словам Кудрина, окончательное решение по поводу объема заимствований на 2010 год будет принято правительством в конце сентября.
Независимые эксперты неоднозначно оценивают заявление главы Минфина. Научный руководитель Высшей школы экономики Евгений Ясин считает, что говорить о завершении рецессии в российской экономике, а тем более о возможном начале ее роста уже в третьем квартале текущего года некорректно. По крайней мере до тех пор, пока не будет сбита инфляция. «Годовая инфляция на уровне 11,5%, которую ожидает по итогам 2009 года правительство, совершенно недостаточна для будущего подъема. Приемлемый уровень инфляции – 4–5%», – подчеркнул Ясин. Для создания условий экономического роста от правительства требуется принятие мер, к сожалению, непопулярных и не сулящих быстрое восстановление экономики. Что же касается отказа от получения кредитов от МВФ, то, уверен эксперт, российское руководство сознательно идет на это, чтобы не допустить вмешательства в экономику России со стороны международных финансовых организаций. «Российское руководство не пойдет на получение займов, обставленных какими-либо условиями», – говорит Ясин.
Получение кредитов на рыночных условиях, по его мнению, не очень выгодно, поскольку дешевых денег, как было до кризиса, не осталось. Высокая процентная ставка по таким кредитам – норма. Однако даже на этих условиях займы можно привлекать, если деньги будут потрачены на эффективные проекты, гарантирующию прибыль, а не на выполнение социальных обязательств.
Отметим, что, по общепринятым международным правилам, о конце рецессии можно будет говорить лишь после двух, а не одного, кварталов роста. Нельзя забывать, что второй квартал оказался самым провальным для экономики России.
Бывший замминистра финансов СССР Вячеслав Сенчагов напомнил, что все последние годы Россия стремилась опережающими темпами гасить внешние долги, что, по мнению эксперта, было ошибкой. Эти финансовые ресурсы плюс доходы от высоких цен на нефть, которые аккумулировались в суверенных фондах, следовало использовать на модернизацию отечественной экономики. Это необходимо было делать, а нас уверяли, что для этого «нет идей и нет людей». Сенчагова смущают будущие коммерческие кредиты, которые собирается привлекать государство в 2010 году. Эти ресурсы планируется направить в основном на выполнение социальных обязательств. Однако для решения этих задач есть средства суверенных фондов, которые специально создавались для таких случаев.
«Двадцатка» увлеклась бонусами
Министры финансов стран «двадцатки» на своей встрече в Лондоне отметили улучшение экономической ситуации в мире и вместе с тем высказали опасение по поводу его непрочности. В этой связи они высказались за продолжение «решительного осуществления мер по финансовой поддержке экономики», то есть за выполнение программ стимулирования, принятых ранее.
Камнем преткновения на встрече стало предложение Германии и Франции о необходимости введения ограничений на размеры выплачиваемых руководителям банков бонусов – премиальных по итогам года. Против этой меры выступили США, Канада и Великобритания. В итоге было принято решение «изучить» этот вопрос с целью внесения соответствующих предложений на саммите «двадцатки». Предполагается установить новые правила выплаты бонусов и связать денежное вознаграждение менеджеров с долговременными результатами работы банков. Это якобы сделает менее выгодной практику рискованных рыночных махинаций, которую многие считают одной из главных причин глобального финансового кризиса. Кроме того, премии предполагается выплачивать не деньгами, а акциями компаний. В результате финансовое положение менеджеров будет напрямую зависеть от успеха их компаний. n
