1. Рубль пошел на снижение

Девальвация рубля вынуждает россиян переводить сбережения в более крепкую валюту.
Фото Александра Шалгина (НГ-фото)

Финансовый кризис, бегство капитала и ухудшение платежного баланса вынудили финансовые власти страны резко сменить последовательно проводившийся все последние годы курс на укрепление рубля на его плавную девальвацию. Вытеснивший в расчетах и в качестве средства сбережения доллар и другие валюты, рубль осенью начал стремительно сдавать позиции к корзине из доллара и евро. Даже на фоне неясных перспектив доллара и евро хранение активов в рублях сейчас гарантирует сплошные убытки.

Черная полоса для рубля началась в сентябре, когда стартовал масштабный вывод капитала из страны. На фоне прогрессирующего в мире финансового кризиса вложения в экономику развивающихся стран, в том числе и России, были признаны инвесторами крайне рискованными. Портфельные инвесторы стали выводить деньги из страны для вложения их в более консервативные активы. Одновременно выяснилось, что назанимавшие за рубежом сотни миллиардов долларов коротких кредитов российские компании не в состоянии их перекредитовать. В сентябре их долги превысили размер золотовалютных резервов страны (ЗВР). В результате кредиты компаний легли тяжелым грузом на государство, решившее выделить из своих резервов десятки миллиардов долларов на рефинансирование кредитов стратегических предприятий. Ситуацию усугубили падающие цены на нефть и прочее сырье. Положительное торговое сальдо и сальдо текущих валютных операций страны стало стремительно ухудшаться, а обеспечивавшие стабильность ЗВР – сокращаться. В таких условиях Центробанк уже не мог удерживать курс рубля на прежнем уровне и объявил о его плавной девальвации. На девальвации настаивало и сильное лобби сырьевых экспортеров, заинтересованное в том, чтобы их рублевые расходы в стране обесценивались в пересчете на твердую валюту.

О масштабах валютных потерь страны красноречиво говорят цифры. По оценкам Минфина, до конца ноября из России было выведено около 80 млрд. долл., а по итогам года эта цифра может составить 100 млрд. долл. С начала августа, когда ЗВР достигли абсолютного рекорда в 598,1 млрд. долл., до середины декабря они сократились на 27% – до 436,7 млрд. долл.

В первый раз стоимость рубля к бивалютной корзине была понижена на 1% 11 ноября. В дальнейшем это происходило регулярно, иногда дважды в неделю.

Таким образом, власть фактически признала поражение в восьмилетней борьбе за дедолларизацию экономики России. Сейчас американская и единая европейская валюта превратились в привлекательный актив для юридических и физических лиц. Граждане опять видят в долларе и евро универсальный инструмент для сохранения накоплений, а банки конвертируют рублевую наличность, в том числе полученную от государства в виде субординированных кредитов, для поддержки реального сектора экономики, чтобы заработать на девальвации национальной валюты. Все это еще больше подтачивает рубль – за четыре месяца доллар в России подорожал более чем на 12%, а евро – почти на 10%.

В новом году, по прогнозам независимых экспертов, усилится отток капитала из страны, что связано с необходимостью возврата российскими компаниями кредитов иностранным банкам. Не радует и продолжающая дешеветь нефть. Давление на рубль будет оказывать и перевод гражданами рублевых сбережений в доллары и евро во избежание дальнейшего обесценивания. Речь идет о примерно 180–200 млрд. долл. Эти факторы грозят продолжением снижения ЗВР и дальнейшей девальвацией рубля. По оценкам экспертов, курс рубля к бивалютной корзине только в первом квартале может снизиться еще на 15–16% к текущему уровню.